“A股逼近“1时代””

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经过记者赵笛

在金庸的《射雕英雄传》中，“一阳指”和“九阴真经”很难竞争，两大神功哪一个更优秀还不得而知。

但是，在9月的a股市场上，《一阳指》和《九阴真经》进行了切磋。 9月7日，多头使用“一阳指”，指数上涨3.7%，将股指推向多条均线之上。 从9月8日开始，空头还是颜色。 短短9个交易日，上海综合指数不仅吞没了“一阳指”的涨幅，还创造了新的阶段。

此时，投资者中弥漫着悲观的气氛，更是一首火上浇油的诗。 新低新低，2000难为底。

到本周五( 9月21日)，上海综合指数降至43个月的新低点，接近2000点，离“一个时代”还有一步。

此次跌破2000点的情况下，a股创历史新高，跌至第三个“1时代”。 从2001年开始下跌2245点的途中，上海综合指数跌破2000点后，股市迎来了长达4年的大熊市。 2008年10月上海综合指数从6124点开始下跌的途中，上海综合指数再次跌破2000点，大幅反弹至一年后的1664点。

虽然是大整数关口，但从历史上看，2000分大多没有被支持。 在经济增长率低下、股市各种矛盾仍然无法协调的大背景下，没有政策的抓手，市场无法奠定坚实的政策基础。

《每日经济信息》记者总结历史规律，发现形成强有力的“政策底线”，有三个方面值得关注。

一是政策是否会加大刺激力度，和海外市场一起“疯狂”。 在欧洲、美国和日本持续放松银根之后，中国会参加吗？ 增加投资刺激经济吗？

二是ipo改革的力量是否能如预期般发挥作用。 自创业板发行评委会年度第六十四届会议于去年7月31日结束以来，新的评审会已经没有召开过。 从2007年7月16日创业板企业最后一份招股书公布至今，至今已有两个月没有公布新的ipo招股书申报书。 事实上，ipo的增长暂停，库存上市也放缓。 所有迹象都证明，ipo制度正在酝酿巨大的改革。 但是，不能像洛阳钼业发行价格从6元/股到3元/股的价格管制那样，处理ipo的核心问题。 在目前的股市中，供需平衡的矛盾远远大于估值较高的企业的矛盾。

第三，是否可以再“强制”一些分红制度？ 据《每日经济信息》记者统计，a股自2001年以来共经历了5次红利制度改革。 但是，历史上的五次改革都是“提案式”、“奖励式”，不是“强制性”。 在此背景下，许多公司改变方法逃避红利。 现在股市连续下跌让投资者望而却步。 如果再也没有“红利”这种诱人的食物了，谁会“飞蛾扑火”呢？

当然，即使没有政策的底线，市场也会用自己的方法寻找市场的底线。

总结历史规律，当市场出现四个积极因素时，股市的市场底就有可能形成。 这四个积极的信号是

首先，“破净”股大幅增加，不限于钢铁、交通等以前流传下来的领域的股。 据统计，998时、1664时，个股数量达到180多只。 现在只有88头。

其次，中小板、创业板的估值大幅下降。 目前，沪市a股、沪深300指数的市盈率已经新低。 中小板指数的市盈率为30.62倍，为2008年10月的17.15倍，比2005年的最低值21.69倍高出不少。 创业板指数的市盈率为36.81倍，高于今年1月的32.72倍。 中小盘股估值没有调整，是a系长时间无法见底的原因之一。

第三，新开户数量大幅增加。 年初2132点底前一周，a股新增账户数共计162777户； 1664点前一周，新增a股账户数共计161056个，1664点前一周，新增a股账户数达到194926个。 目前，新增a股账户开户数仅为10万户/周左右，远低于2132点和1664点的水平。

最后，产业资本大幅增加。 无论是1664点还是2132点，产业资本都大幅增加，成为股市触底的重要信号。 到现在为止，还没有出现产业资本大规模的“抄底潮”。

因此，不管能否遵守2000分，关注上述谷信号是很重要的，在这些信号还没有出现的时候也许是最好的对策。