“证券周刊封面文案：《大转变》”

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经过记者赵笛

很遗憾，年末的行情可能不会很顺利。 当上海综合指数再次跌破60天线时，“前路坎坷”一词再次浮现在我们眼前。

事实上，当通胀拐点确定、房地产市场拐点清晰、政策宽松已经出现时，市场有理由期待年底掀起较大的反弹行情。 与愿望相反，年末行情反弹的最大担忧已经转移到对1、2级市场巨额融资的担忧上。 约900亿元的融资在年末出现井喷，是目前指数反弹的最大障碍。

从历史数据来看，大盘股的ipo对指数将趋于压抑。 如果大趋势向下，大盘股的发行往往会进一步破坏低指数，这也许可以解释本周股市再次暴跌的理由。

但我们仍有理由相信a股正在经历“兔龙相”的大转折。

年末的“经济衰退”最终还剩下不到一个半月。 摇袖，掸尘，明年又打江湖，鹿不知死在谁手里。

虽然谁也不知道明年会不会是世界末日，但是可以期待明年的股市可能会不错。

从历史经验来看，a股连续三只没有划过阴线。 也就是说，上海综合指数年线连续出现两根阴线后，随后的一年很可能上涨。 这种上涨的幅度往往与前两年的跌幅有关。 前两年减少，后一年增加。

目前，全年跌幅为26.26%。 年出现阳包阴的概率很高，所以熊市变成牛市大，你能期待吗？

随着年线大转换的预期，越来越多的转换因素接近市场空 :在经济结构转换的背景下，创新类领域共享政策性红利将增多，费用也将引领三驾马车。 这样，炒菜的主题变了，方向变了； 炒作主力变了，市场话语权也变了。

另一方面，市场结构也在发生变化，公募基金正在弱化，这是不争的事实，华夏基金王亚伟的号召力也不再像以前那样强了。 今年上半年基金平均募集规模为15亿2008万元，创2008年以来同期最低，11月以来设立的7只基金平均募集规模更是只有5亿2008万元。

“挂职”的私募股权基金将看到私募股权基金行业越来越火爆。 如果大客户的资金倾向于购买门槛更高的私募信托产品，公募基金将是散户的无奈之选。

就像正好坐满几个人的轿车和人的巴士一样，谁快谁慢是显而易见的。 但是，无论是轿车还是巴士，市场真正掌握话语权的是产业资本。 这就像走在铁轨上，别人竞争不过的火车，差不多要慢慢小心了。

预见到熊市向牛市大学的转变，如何把握明年的机遇，还需要现在的积累。 要说如何积累，这次的证券周刊将为大家提供一二。

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