“十大券商预测下周大盘走势 阴跌或成短期主旋”

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2500点在第一线有重演

申银万国金启敏

本周上海股市四阴一阳，震荡下跌，上证综指再次回到2500点一线。 从目前来看，由于多方缺乏预期，成交萎靡不振，后市将继续弱整理，考验2500点的支撑。

目前，影响市场业绩的重要因素不是估值问题，而是从估值来看，已经降到了历史低位。 但是，尽管如此，市场仍然缺乏斗志，缺乏持股信心，特别是估值最低的金融股持续走弱，表明目前估值失效，难以成为较为有效的稳定器。

相对来说，预计不会给市场带来利益，投资者看不到希望，这是削弱行情的最大因素。 由于宏观经济、通货膨胀压力、货币政策等决定市场大政方针的诸多因素仍维持着相对紧张的状态，短线难见转机，其直接结果是缺乏增量资金，存量资金不足以从“泥沼”中盘踞。 这是因为，仔细预测相互的影响，由于重叠，行情惯性下跌，持续滑落是大致的比率。 现在的问题不是卖多了，而是买多了，资金是关键。

从技术上看，随着成交量的减少和下降，市场已经进入冰河期，根据地量低廉大体上目前是一个比较安全的区间，但很快摆脱还不现实。 而且，2500点迫在眉睫，作为500点整数函数，在技术上有一定的支持，预计下周2500点一线将重演大盘。

因为考虑到短线热点不足、操控性差，该投资者最好控制仓位，规避风险，谨慎观望。 在资金约束下，在出现局部机会的情况下，以市值小的品种为主，大型蓝筹缺乏机会。

下周的趋势是平坦的

中线的趋势是平坦的

下周区间2500-2570点

下周的热点创业板次新股

下周聚焦资金方面

继续弱势的局面，尝试支持2500分

新时代证券刘光桓

本周上海股市收缩率下跌。 从目前情况看，大盘未能继续上周的反弹行情，首要原因是受央行扩大准备金支付范围的信息影响。 后市大盘预计将继续弱市动荡格局，下周上证大盘将考验2500点的支撑。

本周，浙江省台州市公布了房地产市场限购政策。 这是住建部出台“五个标准”以来首次公布限购的城市，预计20-30个二三线城市将陆续加入限购。 周三温总理发布副本，强调稳定物价总水平仍是宏观调控的主要任务，不能改变宏观调控的方向。 在降低物价涨幅的同时，必须避免经济增长率的巨大波动。 温总理的文案证明了经济增长放缓的原因和未来工作的要点是抑制通货膨胀。 周四8月，中国制造业采购经理人指数( pmi )公布为50.9%，比上个月上涨0.2个百分点。 pmi连续4个月下跌后，首次跌停回升，标志着宏观经济的快速发展终于回归稳定态势。 8月份pmi恢复了，但还有些担心。 数据显示，积压订单指数、原材料库存指数上涨1个百分点以上，反映出公司销售不旺，库存不断增加。 新出口订单指数为48.3%，比上个月下跌2.1个百分点，跌幅较大，表明欧美经济不振对中国的影响正在显现。 购入价格指数为57.2%，比上个月上升0.9个百分点，说明大宗商品价格仍在高位运行，进口性通货膨胀压力依然很大。

本周，有媒体报道称，央行计划将商业银行信贷、保函、承兑汇票等3种保证金存款纳入存款准备金缴纳范围，预计将冻结银行资金9000亿元。 这样，银行的流动紧缩势头加剧，市场下跌。 但是，市场预计随着准备金支付范围的扩大，央行提高准备金率或加息的概率将会下降。

本周上海市大盘周k线收上影长、下影短的中阴线，吞没上周中阳线，空方力强，大盘上段大，下段支撑力弱，出现市场缩小空下跌的状态。 在日k线上，周五沪市大盘呈现破格下跌趋势，均线系统再次形成空头排，大盘继续向下求援，大盘重心进一步下降，下周2500点将面临一定考验，至2500点。 目前，上市公司半年期报纸已公开发行，整体净利润增长率比去年同期为22.31%，环比出现一定下跌，市场烧报热情开始冷却。 目前，行市进入9月，迎来中秋节和国庆节两个假期，政策又到了敏感时期，市场心态趋于谨慎。

看看下周的趋势空

中心线的趋势是空

下周区间2437-2550点

下周的热点银行、化工行业

下周将聚焦货币政策、经济数据

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市场持续的热点不足

光大证券曾宪钊

本周a股持续回购，商业银行保证金存款交给法定存款准备金，下周新股发行速度加快，月末资金紧张，这是a股走弱的首要原因。 虽然新材料领域一时强势，但受“两油”和银行等重股拖累，市场人气明显不足。

从技术上讲，上海综合指数还没有摆脱3067点以来的下降通道，本周也未能突破30日均线的压力。 而且沪深两市本周五成交量共计1050亿美元，年内成交量创下新低，整体处于弱市探底的过程中。

本周上市公司中期业绩揭晓，截至今年8月底，沪深两市共有上市公司2273家，股市市值25.5万亿元。 半年报显示，上市公司今年上半年净利润比去年同期增长22.3%，保持了良好的快速发展态势。 但近年来，上市公司净利润增速明显下跌，预计全年利润增速将降至20%以下，经济下滑表现为上市公司业绩减速。

值得注意的是，年6月底上市公司库存总额为3.12万亿元，年同期库存总额为2.84万亿元，比去年同期增长9.9%。 随着cpi和ppi高位震荡小幅回落，第三季度将面临撤库压力。 数据显示，8月份pmi反弹0.2个百分点，但由于这家上市公司脱库压力大于上半年，整体经济状况不容乐观。

目前，在经济增速整体回落、暂时难以看到货币政策宽松信号之前，401k计划可能是未来改变市场下跌趋势的重要因素之一，但政策拐点仍不明朗，资本市场的一系列制度正处于改革期，需要市场大力推动，直到与货币政策产生共鸣

综合来看，成交量新低后，a股仍有反抽选的机会。 但是，在政策拐点暂时不透明的情况下，市场已经缺乏持续性热点，投资者仍应以谨慎为主，关注新材料的交易性机会。

看看下周的趋势空

中线的趋势是平坦的

下周区间2400-2600点

下周热点新材料

下周将重点关注地方政府的债务

落入阴影或成为短期主旋律

太平洋证券周雨

本周，沪深两市阴跌，2550点有一定程度的阻力下跌，但成交量低迷未能配合多头失地回升。 从技术方面看，本周上海综合指数下跌3.21%，带动上周涨幅全部回落，5周均线和10周均线的喇叭口持续扩大，下周大盘将考验2500点。

消息面方面，8月，中国制造业采购经理指数( pmi )仅反弹0.2个百分点至50.9%。 8月份，pmi在荣枯线上，但从绝对值来看，认为仍处于较低水平。 从历史数据来看，从06年至今，官方制造业的pmi指数一般在经历了6、7月的下跌之后，于8月开始上升，近4年来平均涨幅为0.82。 今年8月的pmi比7月上升0.2，涨幅低于历史平均水平。 分项指数显示，成品库存指数继续降至48.9，表明目前企业广告的自主库存清除正在加速。 采购价格指数上涨至57.2%，标志着制造业生产价格上涨。 新订单指数在连续3个月下跌后首次回升，与上月持平，但新出口订单指数从7月的50.4%大幅下跌至48.3%。 证明国际诉求下降对国内制造业有负面影响，随着全球对各主要经济区块经济衰退的担忧加剧，第四季度我国制造业将受到更大的压力，今年的出口增速将受到影响。

下周发布8月的cpi，预计8月的物价水平将从7月的高点大幅下跌。 本周商务部公布的前四周数据显示，8月农产品批发价格增长率比上个月大跌。 因为今年8月的cpi食品价格增长率将减缓。 由此推测，利率上调的预期有所减弱，再加上本周巴西出人意料地宣布利率下调，从而发出了新兴经济体或一定政策转变的信号。

展望下周，中秋节长假到来之前，旅游和费用方面有所成效，但目前市场疲软，且年内最大的IPO——中国水利静谧的上市给投资者带来了巨大的心理影响。 这是因为建议在操作方面保持短暂的思考。 虽然对中期走势依然不乐观，但如果中秋前后的政策方面没有实质性的利益，材料大盘在挑战前的2319点之前很有可能会阴跌。

看看下周的趋势空

中心线的趋势是空

下周区间2500-2550点

下周的热点旅行，费用板块

聚焦下周的经济数据

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成交创地量指数等待突破

银河证券易小斌

本周市场连续下跌，跌幅不大，但成交量的快速萎缩表明市场人气极端散漫。 11000000000000000000000000000000100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000005

虽然目前市场依然徘徊在夹缝间，但另一方面上市公司业绩还不错，微观层面上没有大问题。 已发布的2000多家上市公司半年报显示，今年1月至6月总营业收入比去年同期上涨26.27%的归属母公司股东净利润比数据可同比增长22.69%。 这充分反映了当前经济仍保持良好的增长水平，整个市场的低估值依靠股价支撑，市场大幅下跌空之间比较有效地封闭。 另一方面，市场环境没有得到很大改善。 央行扩大存款准备金率递延范围，政策信号上同比相对紧缩基调绵延，尚未出现相对宽松的信号。 新股发行上周创立年内最低的两家公司后，本周回升至4家，下周已有7家公告发行，扩大压力依然很大。 而且，pmi的恢复力低于过去6年的同期，反映出经济依然持续停滞。

总体而言，目前市场陷入困境，无论犹豫多久，都无法获得购买后的短期收益，但空因评价水平较低而令人痛心。 但他认为，市场底部不必过度悲观，因为预计将出现大幅下调的风险已经释放。 我认为，真正的企业是否稳定还需要确认，还没有全面制造多个时机，但如果在当前位置选择盈利性明确的低估值上市企业和成长性良好领域的市场领导者低价买入，风险不会很大。

下周的趋势是平坦的

中线的趋势是平坦的

下周区间2437-2650点

下周的热点低估值股票

聚焦下周的经济数据

看到土地勘测后，或者地价触底的过程进入尾声

财通证券陈健

本周大盘收缩量的调整表明，周三开始，上海市迭创年内地量，短期内有多乏力，但空动能也不足。 8月25日的“一阳指”之后，股价回升了6天。 上海综合指数突破2826高点以来，下跌压力线交易日变为6日。 虽然本周五暂时支撑在这条线上，但如果继续调整缩小量，将反复先见性地量土地、看地价、大盘见底，从而进入尾声。

基本面、国内货币和房地产政策持续收紧，qe3小时窗口推迟至9月底会议； 新股扩张仍在加速，市场仍面临各种不利因素。 上半年所有上市公司净利润总额比去年同期增长约24%，从一季度数据来看增长13%左右，出现明显放缓。 温总理在《求是》中发表文案，强调稳定物价、抑制房价、把握农业、调整结构、促进民生，可见决策层确认当前经济运行的首要矛盾仍然是通货膨胀。 从容量扩大来看，预计9月开始重新开始发行新股。 上半年提出的200多家上市申请9月进入密集审查期的大盘股有可能在4季度启动上市程序。 中央银行将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴纳范围。 这次存款率缴纳范围的调整有效地等价于三次存款率的上调，也可以视为发行9000亿中央券。 这使得未来流动性紧缩措施从未重复集中开放，加剧了市场对资金面的担忧，但宣告年内高密度紧缩结束，年内加息和存款率上调的可能性完全消失，未来的政策预期和流动性预期均已消失

有评价底，有政策底，最后有市场底。 关于市场估值底，随着中报的发布，市场认可的政策底并不是政策面不盈利就不明确，只要不出现更坏的消息，利空出完就是利多，保证金存款纳入存款准备金缴纳范围的新闻就放出来了 市场的底部是在一系列利好空抑制“应该下跌还是下跌”的基础上出现的。 “先量地，后量地”，不排除近期会出现持续的土地量，然后放量选择突破方向，市场底部也会出现。 事实上，目前制造多只a股的逻辑无需期待政策的巨大刺激，就像长期压抑的弹簧一样，只要缓解一点压力就能反弹。 “锦上添花”——如果货币政策调控手段得到改善，反弹时间也会更长。

总的来看，市场虽然还处于弱势，但已经触底的过程中，左侧交易者无需过于悲观，可以积极行动； 右侧交易者可以等待多个时机。 继续挖洞是机会，从战术角度看，挖洞的过程可以变低逐步建成仓库。

下周的趋势是平坦的

中心线的倾向很多

下周区间2500-2630点

下周的热点西部开发概念股

下周将聚焦经济数据、货币政策

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年内低点2437点面临考验

西南证券张刚

本周大盘持续暴跌，周二上海证券指数盘中一度开盘至2600点，但最终未能守住。 但是，周内后三个交易日两市成交额不断萎缩。 虽然周内银行、保险、证券公司等金融股表现阶段性，但市场认知度不高，审慎观望气氛越来越浓厚。

8月份中国pmi为50.9%，比上个月上升0.2个百分点，结束了此前连续4个月的下跌，但新出口订单指数为48.3%，比上个月下降2.1个百分点，为上月最大的分项指数。 另外，主要原材料的采购价格指数为57.2%，比上个月上升0.9个百分点，在连续3个月下跌之后，8月再次上升。 这些数据显示，出口前景严峻，公司价格增加，未来业绩不容乐观。

本周的k线收长阴线，下跌3.21%，将吞噬上一周的所有涨幅，之后将在2437点尝试底部支撑。 周均线系维持空头的排列，30周均线向下接近60周均线，长时间看薄。 从日k线来看，周五大盘收有长阴线，受到5日均线的压力。 平均线系排列着空头，5日平均线下再次通过10日平均线，短期动向变淡。 从布林线来看，股指下跌至下轨道下方，转为超售状态，线索极端收敛后向下扭曲，持续下跌则呈现破格下跌形态。 根据震荡指标，股指从中势区到空方强势区，仍在下跌空之间，中期趋于看淡。

本周股市曾一度暴涨，但未能刺激a股市场，货币政策收紧措施导致谨慎情绪蔓延，成交低迷，重股上涨乏力。 下周的股价指数将考验2500点的支撑，但预计将下跌，2437点年内的低点将面临考验。 建议投资者把握盘中的反弹机会，降低持股比例。

看看下周的趋势空

中心线的趋势是空

下周区间2437-2550点

下周热点黄金股

下周将聚焦于周边市场、交易量

短线有可能反弹

华泰证券张力

受美国股市下跌影响，周五a股市场走低，此后板块全灭，纺织品服装、国防军工跌幅居前。 盘面上，天邦股停止上涨，稀土永磁体概念略有上升，北矿磁性材料上涨超过9%，在大盘走势的社会中实属难得。 我们认为大盘短期跌幅过大，短线可能反弹。

周四是9月的第一个交易日，沪深股市震荡较低，未能实现9月开门红的市场规模明显不足，沪市成交额不足600亿元。 周五市场因9月开放绿色打击弱势，成交进一步萎缩。 最近创下年内最低水平，足以说明目前市场疲软的特点，但市场展望和审慎氛围越浓，反弹也越多出乎意料。 现在市场没有生气，但有一定的变化可能性。 基本面的情况确实恶化了，特别是政策方面不太合作，但评价值达到了历史低点。 大盘工作到前期低点附近时，投资者不应该盲目地看空。 一旦换盘契机出现，市场也将大幅反弹。

从估值角度看，a股估值历史低点，指数下跌空之间有限，市场将进入动荡筑底阶段，等待政策和基本面的进一步阐明，投资者可以选择具有估值特征的品种，如金融房地产均衡布局。

数据显示，在通胀率逐渐下降、金融、房地产、运输等领域利润增速依然居高不下的情况下，基金仍期待着这些低估值领域阶段性估值修复的投资机会。 特别是房地产股有可能迎来反弹的行情，在股权选拔操作中，可以重点关注a股招商房地产、金地集团和万科，或具有炒作主题素材的中餐房地产、本联等具有销售爆炸性和足够推送的龙头企业。

下周趋势很多

中心线的倾向很多

下周区间2500-2600点

下周的热点化工、房地产

聚焦下周的经济数据

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很多人对等待政策信号信心不足

日信证券吴煊

下周的趋势是平坦的

中线的趋势是平坦的

下周区间2450-2600点

下周的热点创业板

下周的焦点货币政策

受创业板暴跌和重股持续低迷的影响，本周a股市场下跌，破坏了上周的反弹成果。 而且随着指数再次下跌，两市成交量持续萎缩，表明市场信心再次趋于谨慎。 8月份pmi略有回升，但各项指标显示，不容乐观，国内经济增速下滑已对公司生产经营造成不利影响，其一是采购价格指数比上个月上升0.9个百分点，进口型通胀压力依然不容忽视。 其二，新出口订单指数明显下跌，说明未来出口下跌风险较大。第三，成品库存仍居高不下，去库存化进程预计仍将持续，带动经济增长率持续下跌。

本周市场反弹结束的原因是多方面的，但如果从市场行为本身分解，找出影响市场走势的因素依然不容易。 本周最重要的优势是市场呈现缩小下跌的运行态势。 目前市场的下跌不是利润释放过重造成的，而是因为成交量明显不足。 在政策预期重演的情况下，市场心态悄然发生变化，极大地动摇了市场信心，大盘运行重心不断下滑也是有道理的。 与此不同，创业板的持续调整也加速了市场的下跌。 这个板块对大盘的影响不及权力股，但对维持市场人气至关重要。 因为这个板块的高位下跌意味着很多阵营将分化，从而对未来市场的走向产生不良影响。

展望后市，市场信心能否较为有效地恢复将成为左右市场变化的重要因素。 如果仍然没有确定的政策信号，对政策的预期评价仍会导致市场分歧和情绪波动。 认为短期内指望央行紧缩政策迅速转变不现实，但刺激政策决策信号不足，市场走势将越来越反映资金供求关系，与海外股市的关联度也将逐渐减弱。 在此基础上，预计下周市场仍将有惰性探索2500点寻求支撑的要求，但更是下行空之间比较有限，从创业板整体走势来说，短期调整基本到位，如果这个板块再次回升， / br// h /