“百亿社保基金入市抢筹”

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上证指数4月18日创下年内高点3067.46点，6月20日达到阶段性低点2610.99点，44个交易日大盘调整幅度达到14.88%。 投资者还在犹豫市场怎么样的时候，大盘突然朝上，收了5阳，沪深两市累计最大涨幅分别达到6.05%和7.25%。

最近，国际国内到底有没有那些积极因素集中发酵，市场在短时间内发生了这么大的变化？

综上，国内宏微观因素主要体现在以下四个方面。

首先是货币政策:收紧气氛，展现松动迹象。 进入今年以来，储蓄额每月都有决定，另外2月和4月还进行了2次加息，遏制资金流动性的“遏制”趋势越来越严峻。 在市场提出稳健政策执行到底在哪里的疑问时，中央货币和信贷供应恢复了正常水平。 这是温总理在6月23日英国《金融时报》发表的签名复印件上确定的表态。 市场认为，这隐含着货币政策调整的幅度和频率放缓。

其次，物价水平:全年cpi目标初步确定为5%，通胀压力发出了迎头痛击的信号。 温总理27日在伦敦向香港电视广播有限企业发表谈话时表示，中国今年的通货膨胀率有可能控制在5%以下。

谨慎的投资者会发现，无论是去年年底召开的中央经济实务会议，还是今年3月召开的人大会议，决策层都没有确定今年的cpi涨幅目标。 这次温总理表现出这样的态度，让投资者感到决策者实际上提出了今年cpi控制的具体目标——5 %。

再次，部委动向:银监会否认停止房地产开发贷款。 24日，银监会就里约岷“减少银行向房地产开发商贷款”的表态进行了明确。 他说，其原意是要求对有土地闲置、隐蔽、惜售、投机行为的房地产开发商限制融资。

最后，机构安排:以逃跑和抄底闻名的社会保险基金动作频繁。 上个月，全国社会保障基金理事会5月上旬向去年末新设的8家基金管理人共拨款100亿元，其中60亿元为权益投资额。 交付资金意味着社会保险基金认可了当时的积分。

最近，社保基金又通过股权投资基金向市场注入了100亿元的流动性。 全国社保基金董事会副理事长王忠民26日表示，社保基金目前共出资170亿元、实际出资100亿元、投资公司100亿元，表明货币紧缩是股权投资基金快速发展的最佳时机。

国际因素主要有三个

一个是伯南克在联邦储备系统理事会6月的公开市场委员会上避开了qe3，但联邦储备系统理事会明确表示并不像去年秋天公布债券最新买入计划时那样经济状况糟糕。 该发言被市场视为联邦储备系统理事会不发表qe3的信号，来自美国的流动性泛滥压力下降。

二是国际大宗商品价格下降，减轻进口型通货膨胀。 纽约原油主力合约自6月10日跌破每桶100美元以来，最大累计跌幅接近13%。 另外，美元的暴涨也给黄金价格带来了压力，纽约的黄金这几天回到了1500美元/盎司的地区。

三是欧洲都柏林危机全部缓解。 21日，希腊通过信任案表决，希腊议会将于29日和30日对重要的280亿欧元五年财政紧缩案进行投票。 这个方案将成为欧元区国家获得越来越多援助资金的前提。 此外，22日，西班牙通过发行短期债务筹集30亿欧元资金26日，旗星企业报告称，西班牙政府债务总量至年仍在可控范围内。