“4大抗跌板块有望领跑反弹”

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连续下跌之后，股市的天空终于出现了久违的阳光。 昨天，上证指数以1.37%的涨幅结束了连续8个交易日的下跌，初步出现了抑跌企业稳定的迹象。

值得注意的是，在昨天的盘中，领域板块全线上涨。 这是最近难得一见的景象。 如果注意一下，就会发现前期相对抗跌的板块展现出强者恒强的风格，有可能成为这次反弹的领头羊。

稀土永磁体

下游的诉求继续旺盛

近期，上证指数一度出现罕见的8连跌，整体跌幅接近6%，全板块指数全线飘绿，但稀土永磁体同期下跌1.72%，成为最耐下跌的品种。 昨天大盘反弹，稀土永磁板块整体上涨1.72%，明显处于领先状态。 其中，包钢稀土( 600111 )、五矿快速发展) 600058 )、西藏快速发展) 000752 )、广成有色、中色股份) 000758 )等前期强势个股显著。

5月19日发表的《国务院关于促进稀土领域持续快速发展的若干意见》确定将稀土储备提高到国家战术储备水平，同时确定“将实物储备与资源(地)储备相结合”。 这意味着国家有可能将部分稀土资源封存，不允许开采。 另外，《意见》确定要求在1-2年内提高稀土集中度，必须加快稀土领域的整合进程。 《意见》发表仅一周，内蒙政府就同意包钢稀土企业在包头牵头设立稀土交易所。

受国务院公布的最新稀土政策和下游诉求旺盛等因素刺激，稀土价格持续上涨，近期碳酸稀土矿和中钇富铕矿持续上涨2-3%，年初以来累计上涨338%和165%。 下游分离产品的价格一般也大幅上涨，其中氧化钕/氧化铕/氧化镝涨幅较大，分别上涨12.1%/113.7%/16.3%。 其他稀土氧化物都上升了3-9%以上。 业内人士预计，在国家政策不断细分量化、领域整合加速的情况下，稀土价格仍将保持强劲的上涨趋势。

目前，我国主要生产稀土低端产品，这与我国研发投入严重不足、科研力量分散、产品开发滞后、自主创新不足等密切相关。 这次，国家鼓励稀土产业技术的研发和产业化，促进稀土产品向高端快速发展，给国内稀土加工公司带来快速发展的机遇。

目前，我国的稀土版图已经基本形成，是以包头为大本营的包钢稀土占领的北方整个势力范围。 五矿集团以湖南、江西为基地坐北朝南扩张； 江西铜业西行、四川省内越来越多的稀土共享计划； 晟有色( 600259岁)作为广东省国资委公司，坐拥广东4张采矿证三座的中色股份是广东省最大稀土矿区新丰县7000吨/年稀土分离项目日前正式开工，成为新丰县采矿证最佳人选； 厦门钨业( 600549 )占有13万吨稀土储量，持有福建6张稀土开采证3张； 安泰科技( 000969 )控股股东中钢研有意收购山东微山稀土矿。

海通证券( 600837 )认为，北方以包钢稀土为主是毫无疑问的，但南方离子型稀土领域前三位的公司在《意见》中没有确定排序标准，因此无法明确。 因此，建议关注目前参与南方稀土整合的上市公司。

中信建投表示，长期看好包钢稀土、广晟有色、中色股份、厦门钨业、中科三环( 000970 )、宁波韵升) 600366 )、安泰科技等稀土及稀土永磁上市企业。 短期内，我们将关注稀土整合和资源收购期望较强的企业，如中色股份。

海通证券继续看好稀土领域未来快速发展前景和稀土价格走势，认为稀土资源公司全年业绩有望继续超出预期，继续推荐包钢稀土，将其6个月定价(除权后)提高至90元； 其次是安泰科技和中色股、厦门钨业等股。

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银行有很高的安全限度

在上一期8连跌中，银行板块跌幅仅次于稀土永磁体，为1.74%，成为最耐下跌的品种之一。 昨天，大盘初步企稳，银行板块上涨0.40%，为防止市场整体下跌反弹起到了不可替代的稳定作用。 其中，民生银行( 600016 )、华夏银行( 600015 )、陕国投、兴业银行) 601166 )、光大银行) 601818 )等中小品种较为突出。 值得注意的是，周一供应量激增的老牌工商银行昨天因召开股东大会而临时停牌，但今天挂牌恢复后会如何，值得关注。

银行报纸的业绩依然良好。 长江证券( 000783 )认为，信贷监管下银行议价能力持续提高，货币超和谐金融脱媒带来的储蓄压力加大，银行储蓄价格增加，但二季度整体息差稳步小幅上升。 货币政策回升，银行资产规模稳定增长的银行渠道价值日益明显，得益于经济增长，银行中间业务保持了季度高增长态势； 实际贷款利率处于低位，工业增加值维持合理水平，资产质量风险目前较低； 信用价格稳定，受监管政策和会计准则的影响较大。 银行中报业绩预计增长30%以上，全年增长28%。

华泰证券( 601688 )认为，银领域基本面稳定，估值具有较高的安全边际，维持着领域的“增购”估值。 股价大幅上涨缺乏催化剂，防御性明显； 长期以来，看到业绩增长迅速的股票银行，建议持续关注招商银行、民生银行、浦发银行( 600000 )。

根据光大证券( 601788 )，银行领域的年市盈率为7.8倍，市值为1.5倍，估值有很强的安全极限。 基于年强劲的利润增长和合理的估值修复空之间，年内领域有15-20%的绝对利润空之间，部分中小银行的绝对利润空之间预计更大。 应该在振动中提出逐渐降低的布局。 1 .领域年强力收益增长的明确性很高。 中国报纸的业绩预计比去年同期增长30%。 继续关注息差和中间业务收入的高增长。 2.6月货币市场资金紧张状况将比5月下旬稍有缓和。 此外，年内增资空之间还存在，银行仍是相对受益板块。 3、胶印货币政策不添加代码； 伴随通货膨胀的冲击和经济衰退过程的紧缩力有可能减弱，也有可能带来扩大评价的契机。 重点还是浦发银行、招商银行、民生银行、华夏银行。

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煤炭动力煤的价格持续上涨

在8连跌的过程中，煤炭石油板块相对抵制下跌，整体跌幅为2.41%。 昨天，沪深两市初步反弹，煤炭石油上涨1.12%，个股全线红火，表现不俗。 其中，焦炭股强势涨停，安泰集团( 600408 )、金瑞矿业) 600714 )涨幅均超过7 (，米锦能( 000723 )、国阳新能) 600348 )、平庄能。

上周，秦皇岛大同优混合山西优混合平仓的价格周比上涨0.6%，秦皇岛库存周比减少1.9%至573万吨。 中银国际研究员分析认为，水电短缺、电价上涨带来的火力发电厂盈利能力改善、产能利用率提高、繁忙时期来电厂增加电煤储备等因素，有可能继续推动短期电煤价格。 但是，煤炭价格中长期上涨空期间受到紧缩政策、电荒、销售电价上涨导致的下游诉求减少的抑制，受到中长期压力上升的影响，价格将比预期更强，从而大大影响板块估值的上涨。 另一方面，板块年市盈率为17.6倍，不够便宜。 这也是未来可能发生的反弹和交易性机会幅度不大。

动力煤的价格有望继续上涨。 招商证券( 600999 )表示，随着气温上升，夏季煤炭使用高峰到来，居民用电增加，工业用电维持高位，但长江中下游地区持续干旱，水电出力不足，动力煤诉求旺盛，价格持续上涨

中银国际优先股的资源整合和资产注入预期较强的冀中能源( 000937 )。 中金企业认为，股权选择应持有低估值+业绩明确+1股催化剂。 a股中，中国神华(现货比率持续提高，煤炭电力业务快速增长，得益于电价上涨，有望未来资产注入和海外并购，年市盈率为12.6倍(兖州煤炭业( 600188 ) )。 ) 2q的业绩有望大幅增长，澳大利亚上市将带来新的增长点，关注榆树湾项目的进展，年市盈率为17.0倍。

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酿酒白酒产量增加之前

在前期8连跌中，酿酒食品板块下跌3.79%，呈现相对下跌。 在昨天大盘初步企稳反弹的情况下，酿酒食品板块表现积极，可圈可点。 其中，三元股份( 600429 )一度盘中冲击停止，最终上涨7.19% )，涪陵榨菜) 002507 )上涨6.17%，西王食品) 000639 )，好想你)，啤酒花。

1-4月，白酒产量比去年同期增长27.85%，产量增长率高位，位居食品饮料领域前列的葡萄酒产量比去年同期增长20.94%，增速仅次于白酒。

1-4月，啤酒产量比去年同期有所增加，增速比去年同期有所提高，是由于去年领域比较普遍的生产能力扩大。 随着集中度的提高，产能扩张由特色企业广告主导，可以定性为良性。

1-4月，乳制品产量比去年同期增长12.24%，2月以来，单月产量逐月增加。 从4月开始，受乳制品生产许可复审的影响，数量上所有领域30%以上未通过审核的公司一律停产，可以比较有效地提高龙头公司的产能利用率，业内人士评价龙头公司的产量增长数据大大超过了整个领域的水平。

国泰君安继续推荐一线白酒，先后向贵州茅台( 600519 )、五粮液( 000858 )、泸州老窖) 000568 )、张裕a/b )调整推荐顺序。 理由是评价额低，业绩有望比预想的要高。 二线白酒业绩增长快，弹性大，预计年内也将取得好成绩。 无论弱势环境是寻求防御、评价的安全极限，还是接近下半年领域表现时间点的情况，都建议添加食品、饮料。 推荐顺序为一线白酒、葡萄酒、二线白酒，具体为贵州茅台( 600519 )、五粮液、泸州老窖、张裕a/b、山西汾酒) 600809 )、古井贡酒) 000596 )、洋河股份) 002304 )、青岛啤酒