“叶檀：中投二号有必要成立吗？”

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评论家叶檀

国进民退以替代方法继续着。 / BR/] [/HR/] [/BR/] [/HR/] 12月22日，中国国新控股有限责任企业上市。 这是继国开投和诚通之后的第三家国有资产经营管理企业，被称为“中投二号”，是金融以外国有资产经营管理的主要渠道。 国企成立前，央企资产重组主要由规模较小的国开投和诚通企业进行，国资委在重组时痛感九鼎没有话语权，中投二号的出现处理了难题。

设立国资委有利，不利于社会效率的提高。 有一种“小农意识”，即国企的目标不明确，专业色彩不强，肥水不流到别人的田地里。

国资委在回答记者提问时说，国资委是协助国资委优化中央企业布局结构，专门从事国有资产经营和管理的公司化操作平台，不是生产经营公司， 三类央企资产进入国新企业整合平台。 属于重要领域和重要行业，是规模小、实力弱的公司。 由于规模小，承担公益性等特殊职能，不宜进入其他公司的中央企业整体上市后剩余的存续公司资产和其他非本行资产。

专业社会有各自的分工。 国资委是出资人的代表，公司管理层经营国有资产，国资委审查“成绩”。 目前，多数央企为上市公司，业绩好坏市场及时反映，上市公司需要进行资产整合，投行等各种专业机构都有规划。 在央企需要出售旗下资产的情况下，向产权交易所挂牌，意味着哪些劳动者将动员群众再成立一家专门从事央企资产经营和管理的国新企业？

由于国新企业的成立，一系列的事情在继续，所有的事情都与市场化方向背道而驰。

首先，资产将从交易时代进入拨入时代。 经营方法日趋市场化的中央企业资产将进入光明正大的行政分配阶段。 如果国资委认为不符合中央企业的本职工作，或者也不符合国资委的某些特殊计划，可以光明正大地将资产分给国资委。 虽然目前移交央企内部资产屡见不鲜，但通过设立企业明确天下移交的合理性，并不能说央企市场化经营出现了较大的倒退。

其次，既然是行政分配，央企的资产就不能按市值定价，相当于无偿传输。 各航空空企业的酒店可以在市场上高价出售，一旦纳入行政系统，将变为无偿传输。 这对国资委来说，左口袋倒在右口袋，没有很大区别，但对投资者来说各有不同，这意味着企业净资产将大幅缩小，间接影响企业上市部分的未来收益。

第三，国新企业的团队不能说明自己是高质量的资产经营者，也没有投行等资产运营的经验。

国资委确定提出，公司计划进入新企业后，通过股份制改革和重组整合，实现国有资本进出合理流动。 例如，对于具有潜在市场竞争力的公司和优质业务、国家产业政策鼓励的业务，国新企业必须在注入资本金、重组上市等方面予以扶持，以促进公司的快速发展，通过快速发展实现国有资产的保值增值； 如果条件具备，也可以改造为战术性新兴产业辅助服务的公司和业务。 对失去持续快速发展能力的公司或业务部门，国新企业应在支付改革价格等方面给予支持，保护员工的合法权益，促使这些公司或业务部门的国有资本顺利退出。 这一段可以让人们意识到，在央企改制、为全社会付出数万亿代价的今天，央企没有实现市场化入市和退出机制，必须为退出时员工的合法权益买单。

国新企业的首付注册资本仅为45亿元人民币，在中央企业中属于儿科。 虽然国企没有要买的资本金，但是资产运营可以让真金和白银滚动。 同时，央企分红的建言权和实际录取权在国资委，表面上民众不会为国新企业买单，而是实际买单

一系列专业的资产运用企业和金融机构、国资委都是 不仅要成为保证价值的增值公司，还要成为投行，一言为九的市值设定者，确实是非驴的怪人。

各行政主导机构要扩张自己的地盘，各公司要获得垄断溢价。 这是权力和公司基因决定的，在世界范围内是不可能的。 不同的是，好的制度抑制权力和公司的无限扩张，使公司能够在竞争平衡中实现增长；坏的制度使垄断因素一面扩大，添加无数养分，窒息民间资本的活力。 国新企业在中央企业的资源范围内，是上下流通销售的独家尝试。

事实上，国家电网等为改革金融业牌照而膨胀的4大国有商业银行而设立的4家不良资产管理企业如今已经拖后腿，以垄断特征成为金融领域的巨无霸。 国新企业很可能步其后尘，再现体制巨无霸企业。

以垄断的方式上市，用子弟兵代替专家。 今后，地方国资纷纷效仿，加剧国资和金融投资行业无章法、权贵横行的趋势。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码