“年报高转送或成热点”

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周四a股市场煤炭、有色板块导致企业稳定反弹，但量化萎缩依然证明投资者观望心理严重，不敢太大。 随着对政策宽松、赚钱效应、热钱流入等此前导致市场暴涨的因素预期发生变化，机构目前谨慎看待反弹，认为大盘短期内并未偏离调整格局。

昨天的上海综合指数60日在线企业稳定回升，股价活跃度明显提高，两市收盘价超过8成。 但是，交易量依然萎缩，两市合计为2385亿元，创下10月行市开市以来的地价纪录，表明出场内的展望依然浓厚。

截至收盘，上证指数上涨2865.45点、26.59点、0.94%。 深证成指上涨12146.15点、228.66点、1.92%； 沪深300指数上涨3147.96点、44.05点、1.42%。

从资金流向上看，昨天两市共有35亿6000万资金流出，但流出量比前期明显减少。 电子新闻、保险、迷你盘的概念和创业板的资金呈现网络流入。 值得一提的是，昨天“先头兵”向有色金属板的资金流失排名靠前，这表明主力依然是技术反弹，不代表趋势的转变，并对这些热点采取了减收措施。

回顾本轮下跌，拆船者将影响市场的最大因素归结为政策转变，同时认为该政策的阴影还没有消失。 中信金通分解师叶江表示，政府的目标已经从保成转为防止通货膨胀，货币政策也由此转为实质稳健，考虑到11月cpi将继续上升，预计12月中上旬央行也有可能采取加息或上调存款准备金率的措施。

实际上，组织之所以评价市场不易出现短期大幅度反弹，是因为迄今为止推动市场上涨的因素发生了变化。 一位分析人士表示，迄今为止推动市场上涨的几个因素包括政策放松、盈利效果、热钱流入、资金流入等，但资金流入以外的几个因素经过暴跌后市场预期发生了变化。

因此，后市仍存在超出预期的加息、预期变差后的多杀多、超出12月初中央经济实务会议公布的调控目标预期等意外风险。 大盘短期内还没有脱离调整框架。

但是，从近期资金持续流入小盘股可以看出，资金开始为年报的高转移行情进行配置，新兴产业成为市场可持续关注的主题，后市可以积极寻找和配置长期横盘的高成长性小盘股。