“中证报头版：落实从严退市 为科创板平稳运行清障”

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5月17日，沪深交易所依法与*st海润、*st上普、*st华泽、*st民众作出上市中止的决定。 4家企业涉及很多退市标准，也包括被动退市和自主退市两种不同的情况。 今年以来，沪深两市有9家企业被暂停上市。 种种迹象表明，严格监管市场、提高上市公司质量、增强退市力度已成为当前证券监管工作的重要文案。

退市制度是证券市场的基本制度之一，对经营不善、公司治理存在严重缺陷或有严重违法行为的企业实施严格的退市制度，是证券市场健康快速发展的必要前提。 一段时期以来，一些“僵尸公司”混迹市场，造成各种市场混乱，是我国证券市场的一大痼疾，损害市场文化，严重影响市场的健康运作和多层资本市场的健康快速发展，备受诟病。

解体各方认为，进一步完善退市制度，实行严格退市，是a股市场从严治市的重要线索，对提高上市公司质量、保护投资者利益、构建坚韧的资本市场具有重要作用。 更完善的退市制度，有助于加快重大违法违规企业、空壳牌企业的清算，促进市场生态净化，优化市场资源配置； 有利于规范我国证券市场运营，防范市场风险，加强对上市公司的约束力，推动上市公司牢牢守住“四个底线”； 有助于减少垃圾收集股的炒作空之间，推进投资者向价值投资思维的转换，奠定a系长时间良好的基础。

目前，我国证券市场正处于制度创新的重要阶段，设立科技开发板，试行注册制的实施。 关于退市政策，科学创板的规定更严格，力度更大。 因此，对原有的市场板块铁腕治市，实行严格的退市要求，有利于净化市场文化和空气体的形成，从而引发市场形成正、良性的预期，为了科创板的顺利上市和顺利运行，

首先，原有市场板块残酷的退市，有助于遏制包括相关中介机构在内的哪些有运气的问题企业。 不能排除个别科技开发申报公司有浑水摸鱼的情绪，为了谋求上市可以不择手段。 实际上，并不是没有这样的芽。 在公开的申报和答复材料中，申报公司故意简短、夸张、客观和准确性存在疑问，对新闻公开缺乏足够的诚意。 目前，主板和中小创市场铁腕治市严密退市，警告后来者，可以抑制求好运的冲动。

其次，主板和中小创市场严格退市，有利于科学创板退市政策的落实空之间拉开距离。 科技开发板建立了严重违法违规强制退市、交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市四大体系。 而且上市公司达到上市中止标准时，股票立即停止上市，停止上市、重新上市、重新上市的手续不再适用，公司从受到风险警告到最终退市的时间也从4年缩短为2年。 上市公司退市涉及诸多好处，更严格的制度和政策必然会面临更严峻的博弈。 主板和中小创严市场退市的实践，可以通过科学创板退市制度的运营提供自由的操作空之间。

中国证监会主席易会满强调，没有好的上市公司，就没有好的资本市场。 对于即将运行的科技开发板，易会满多次指出，必须从源头上提高上市公司的质量，防止疾病从口入。 设立科技开发板，试点实行注册制，必须形成“可复制、可宣传的制度创新”。

科学创板体现了中国资本市场改革的力量和深度。 多阶段资本市场的建设，需要各市场板块协调快速发展，在推进新闻披露、企业监管、退市制度等基础制度改革中协同发力，实现彼此之间的良性反馈。 这样多层资本市场的各个组成部分可以更好地承担服务实体经济的作用，资本市场本身可以健康快速地发展。

中国证券报周松林孙翔峰