“严管令来了！科创板不够50万强开户的股民观察了！监管要求严查资金来源”

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科创板落地渐近，投资者的适宜性再次受到关注，投资者科创板权限的开通成为监管的亮点。

在过去的一段时间里，民间有科学创板“集资开户”的说法，对这家上海证券交易所提出了监管要求。 中国记者了解到，上海证券交易所要求各证券企业最新发行《关于落实科技创板投资者适宜性管理要求的通知》，要求证券公司严格开通科技创板权限。

通知指出，上海证券交易所将对证券公司严格检查“开通交易权限”，全面检查开设科技开发板交易权限的投资者的实际情况，对开户前账户资产变动异常的投资者进行重新判断，并根据判断结果采取进一步风险揭示等客户管理措施

通知中指出，会员根据《证券期货投资者适当性管理办法》、《上海证券交易所科创板股交易特别规定》、《上海证券交易所投资者适当性管理办法》、《科创板投资者教育和适当性管理若干事项的通知》等规定，完整制定科创板投资者适当性管理的相关业务制度， 强调必须进行科学创板投资者的适宜性综合判断，确保参与交易的顾客满足科学创板投资者的适宜性管理要求。

证券公司在检查投资者的适当性条件并进行综合判断时，必要时可以要求投资者提供资金来源等说明资料。 投资者不合作或者提供虚假消息的，会员可以为此拒绝科学创意板股票交易权限的开通相关业务。

顺便说一下，根据通知，证券公司为投资者开通科创板股票交易权限，且不得自动开通融资融券交易权限。 另外，在要求证券公司向投资者提供科创板股权融资融券交易服务之前，必须充分明确科创板股权融资融券交易的风险。

此次上海证券交易所的通知不仅严格要求今后科技创板的权限开通，还要求追溯以前开户的账户是否符合要求。

具体探讨了投资者开通科学创板权限的各种情况

一、开通前，证券公司必须认真检查是否符合科创板股票投资者的适宜性条件

申请开通科技创板股票交易权限前，如果账户内的资产出现异常变化，会员应重点检查投资者的资金来源、资金性质以及规定期限内账户资产的分布是否异常等情况。 会员不得为不符合适当条件的投资者开通科创板股票交易权限。

二、对本通知发布前开通科技开发板股票交易权限的个人投资者，证券公司应当全面核查，确保满足投资者的适当性管理要求。

对于账户资产变动异常的投资者，会员必须根据前项的规定重新进行综合判断，并根据判断结果采取进一步的风险揭示等顾客管理措施。

此次通知还特别确定了证券公司必须向投资者披露科技开发板的投资风险。

另一方面，在监管方面，证券公司必须客观判断投资者的风险承受能力，不得通过明示、含蓄等方法诱导、误导投资者，影响判断结果。 投资者风险承受能力等级的结果与以前大不相同时，会员应关注要点，引导投资者合理参与股票交易。

另一方面，证券公司在重点判断个人投资者是否了解柯创板股票交易的业务规则和流程，以及是否充分了解柯创板股票投资风险时，要求通过测试问卷等比较有效的方法进行。 在签署《科创板股票交易风险揭示书》等相关文件前，为了让投资者充分了解科创板股票交易风险的若干事项、法律法规和本所的业务规则，结合自身的风险认识和承担能力，仔细评估是否参与科创板股票交易。

另外，支持证券公司通过多种途径和方法，持续开展柯创板投资者教育，全面客观地向投资者介绍柯创板股票交易相关的业务规则和风险。

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事实上，自今年3月各证券公司相继开始提供科创板交易权限服务以来，关于开设垫款账户的讨论从未停止过。 “嗅到了商机”的配资企业在社交媒体等发布广告时，采用每天向投资者账户转移1000万资金的方法，达到“20个交易日内50万资产”的开户标准，但未达到开户门槛的投资者账户。

迄今为止，监管尚未对投资者“开户”做出规定，相对而言处于灰色地带。 上海某证券公司相关业务负责人表示，从证券公司的角度来看，目前国内实际符合开户条件的投资者数量相对有限，由于开展业务的需要，证券公司通常忽视了“预付金开户”问题。 但是，目前监管明确规定后，证券公司对科技开发板权限开通的鉴定明显趋于严格，“资金开户”可能已经行不通。

根据上海证券交易所此前的确定规定，会员为个人投资者开通科创板股票交易权限前，必须检查个人投资者是否符合投资者的适宜性条件。

具体来说，关于投资者的证券账户和资金账户内的资产认定，需要分五个方面进行考虑。

1.可用于计算个人投资者资产的资金账户，如客户交易结算资金账户、股票期权保证金账户等。

2.在中国结算开设的证券账户中，可计入个人投资者资产的资产包括股票、公募基金份额、债券、资产支持证券、理财计划份额、股票期权合约、上海证券交易所认定的其他证券资产。

3.证券公司开设的账户内，可以计入个人投资者资产的资产有公募基金份额、私募基金份额、银行理财产品、贵金属资产等。

4.资金账户中，可以计入个人投资者资产的资产包括客户交易结算资金账户内的交易结算资金、股票期权保证金账户内的交易结算资金，以及上海证券交易所认定的其他资金资产。

5.计算个人投资者的各类融资类业务相关资产，应当按照净资产计算，不包括融合的证券和资金。 投资者必须遵守证券账户实名制的要求，不得借贷自己的证券账户，不得借贷他人的证券账户。

值得注意的是，对机构投资者来说，开通门槛相对较少，只要符合法律、行政法规、部门规章、规范性文件和业务规则的规定，且不存在信用记录良好、不良的诚信记录即可。

需要特别强调的是，实行投资者适当制度，不符合要求的投资者不要挡在科技开发板的门外，不符合投资者适当要求的中小投资者可以通过公募基金等产品参与科技开发板。

4月22日，备受瞩目的首批科学基金正式获批，工银瑞信、华夏、南方、易方达、嘉实、富国及汇富7家头部基金企业首发批文，预计同一产品将早日上市。

另外，上海证券交易所表示，科技创板的投资门槛不一定固定，未来可能会随着后市的快速发展而发生适当的变化。 这是因为不符合这一要求的投资者参加科技创板投资不需要勉强开户。

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