“科创板和注册制真的要来了！中央深改委已审议通过，谁将首批尝鲜？”

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中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习大大23日下午主持中央全面深化改革委员会第六次会议，印发《上海证券交易所设立科学创意板，试行注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科学创意板，试行注册制的实施意见》等复印件

会议指出，在上海证券交易所设立科技创意板，试行注册制，是创新推进快速发展战术，深化资本市场改革的重要措施。 加强资本市场对科技创新公司的包容性，着力支持重要核心技术创新，提高服务实体的经济能力。 要切实实施试点注册制，统一推进发行、上市、新闻披露、交易、退市等基础制度改革，建立以新闻披露为中心的股票发行上市制度。

证券公司中国记者通过对市场专家和业内人士的采访，认为这发出了五个信号:

1、自去年11月5日，习主席在上海证券交易所表示设立科创板，实行考试报名制以来，此次中央深改委通过科创板实施方案等两份文件复印件，证明党中央对科创板和考试报名制的高度重视。

2、科创板在中央深改委会议上率先审议通过，表明科创板决策水平之高、优先水平之高在资本市场和金融业都有可能是前所未有的。

3、科创板是资本市场的增量改革，提出了当前重要的意义，不仅可以补充资本市场服务科技创新的短板，还可以推进发行、上市、新闻发布、交易、退市等库存制度改革。

4、从资本市场提供实体经济和服务国家战术的角度来说，目前推出科技创新驱动战术是非常及时和必要的，是服务科技创新驱动战术。

5、目前推出科创板和试点注册制，资本市场具备几个条件，包括新股发行常态化； 资本市场相对稳定的退市、停止复权制度、并购重组等基础规则日益健全。

按照惯例，证监会、交易所在做好准备工作后，向市场公开具体的实施方案和实施意见，市场期待着年前的规则落地。

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会议指出，在上海证券交易所设立科技创意板，试行注册制，是创新推进快速发展战术，深化资本市场改革的重要措施。 要加强资本市场对科技创新公司的包容性，支持关键核心技术创新，着力提高服务实体的经济能力。 要切实实施试点注册制，统一推进发行、上市、新闻披露、交易、退市等基础制度改革，建立以新闻披露为中心的股票发行上市制度。

中央改革委会议还谈到，到明年，在关键行业和关键环节的改革中取得决定性成果，将继续打硬仗，啃硬骨头，做好每一件事。

东北证券研究总监督付立春认为，科创板率先在本次会议上审议通过，标志着科创板决策水平之高、优先水平之高，在资本市场和金融业都有可能是史无前例的。 与创业板、新三板等流程不同，预计科创板的流程将大幅提速，科创板的总体方案、实施意见将于近期公布，或许有可能落地实施。 并且，总体方案得到批准，科学创板的顶层设计基本成型，基本明确了科学创板的定位、大体、路径、步骤等关键问题，说明科学创板有望于2019年上半年初步成型，取得年阶段性成熟的成果。

会议指出了科技创新的战术地位，支持快速发展战术的创新驱动、资本市场改革的深化，强调了科技创新、核心技术。 注册制扎实，发行、上市、新闻披露、交易、退市等基础制度全新，发行上市以信披为中心。 这为科学创板的建设指明了方向，具体文案要关注最终发表的方案文案。

自去年年底“科创板”提出以来，一直是资本市场的热门话题，它将给资本市场带来阶段性改革，同时也将为发行、上市、新闻发布、交易、退市、投资者适宜性管理等基础制度带来变革。 据大部分证券公司介绍，在稳健考试的大致上下，初创科创板公司的大致比例具有良好的财务指标，也可以与目前的主板企业统一。 中信证券表示，首次试点的大致率来自证券公司的指导项目。 这些项目通常具有冲刺a股上市的盈利能力，符合ipo审查51条。

“科创板经深改委审议，证明党中央对此高度重视。 ”申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长说，推动科技公司快速发展支持科技公司具有引领性，是深化资本市场改革的重要一步。

杨成长说，从目的上说，一个要对科技公司有一定的包容性。 科技公司处于快速发展阶段，盈利模式、经营方式等与常规公司有很大不同，必须具有对快速发展模式的包容性。 二是为了特别支持关键技术的快速发展，支持科技公司必须重点突出，特别是对科技领先和产业升级有重要作用的公司必须大力支持。 第三，特别强调体制机制一体化，不能只着眼于注册制。 注册制只是发行方法的一部分变化，必须在上市、交易、退市等监管层面进行整体制度变革，提出各方面的配套政策。

年12月，全国人大常委会已授权实施股票发行登记制，对科技创意板考试登记制具有充分的法律依据。 杨成长表示，注册制的核心是强化健全新闻披露制度的监管理念和机制，落实注册制要求更严格的新闻披露。

博时基金首席宏观战略拆解师魏凤春表示，资本市场对金融运营有着举足轻重的作用，为了防范金融风险，需要改革现有库存制度，同时逐步改革处理当前经济和战术快速发展面临的问题，从而产生科技创造板，

业内人士表示，此时推出科学创新板意义重大。 科技创新板旨在弥补资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，在盈利状况、股权结构等方面做出更妥善的差异化安排，提高对创新公司的包容性和适应性。

这几年来，依法全面严格监管资本市场，使相应的制度建设为科技创新、注册制试点创造了相应的条件。 新股常态化发行，资本市场近期运营相对平稳，退市、并购重组、复权停牌制度等基础规则日益完善。 加之注册制试点有严格的标准和手续，在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节更重视新闻发布的真实全面，更重视上市公司的质量，更重视市场活力，更重视投资者的权益保护。

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在实施方案落地之前，监管层多次听取市场意见，酝酿出政策中的重要新闻。 从查明的文案来看，证券公司推荐的公司必须拥有自主知识产权，满足包括相关技术突破国际封锁在内的诸多要求。 相关技术是公司收入增长的第一推动力，企业广告的主要收入来源于该技术(未设立相关比例)。 拥有成熟的研发体系，研发团队成熟的商业模式等。

五个领域更受欢迎:

一是集成电路、人工智能、云计算、大数据、网络、软件、物联网等新一代新闻技术；

二是高端装备制造和新材料，主要包括船舶、高端轨道交通、海洋工程、高端数控机床、机器人和新材料

三是新能源和节能环保，主要包括新能源、新能源汽车、先进节能环保；

四是生物医药，主要包括生物医药和医疗器械；

五是技术服务行业，主要为半导体集成电路、新能源、高端装备制造和生物医药提供技术服务的公司。

实施方案还没有出来，都是以最终落地为标准。 但是，包括地方政府、证券公司、创投等机构前期积极在底调查中覆盖的高精锐科技公司。

证监会上海局网站21日宣布，从纳斯达克回归的明星半导体设计企业澜起科技股份有限公司14日向中信证券上海监管局提交了ipo指导备案。

咨询备案情况报告显示，海澜科技成立于2004年5月，注册资本10.17亿元，为法定代表人杨崇和。 该企业的主要业务为云计算和人工智能行业提供基于芯片的处理方案，高性能、安全可控的cpu、存储器模块以及存储器接口芯片处理方案。

据悉，该企业在内存接口芯片行业深耕了10多年，是世界上唯一能够提供从ddr2到ddr4的内存全缓冲/半缓冲完善处理方案的供应商。 海澜科技发明的ddr4全缓冲器“1+9”结构被jedec (即固体技术协会、世界微电子产业的指导标准机构)采用为国际标准，其同一产品已经进入世界主流存储器、服务器和云计算行业，

1月22日、23日，a股马上做出积极反应，科创板和参股独角兽的概念突出。

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论述了对资本市场的影响，杨成长认为，投资者希望代表大量高质量、产业快速发展方向、经济增长新动力的新公司上市，只有拥有好资产的好公司才能越来越多的资金和新投资诉求，向市场引入活水，高质量的资源

杨成长认为，一是科创板可以进一步深化资本市场制度创新。 科创板改革是整个资本市场改革的先行先试，资本市场改革的总体思路是放宽市场入口，加强监管和市场淘汰机制，科创板代表着资本市场未来改革的尝试，制度不断创新变革是快速发展的动力。 二是使市场上市结构与经济快速发展的动力相一致。 在经济增长中，新业态、服务业公司所占比例越来越高。 第三，邀请新的投资者。 吸引海外资金和国内长期资金的高度关注和进入，使市场供给和诉求更加平衡、健康。 四是完善多层资本市场体系，大幅度提高服务实体经济的能力。

a股市场期待着政策的落地，杨成长认为，市场各方必须做好迎接科技创板的准备。 一是制度上的准备，监管层要明确科技创板试点注册制的大致情况、思路和一系列配套制度。 二是上市资源储备。 目前市场上的资源比较丰富，但必须按照适当的标准进行筛选。 三是抓好市场投资理念的培育和投资者教育。 创业板公司的成长路径、公司的资产形态、上市条件差异很大，必须变革其评价方法。 虽然以前流传下来的公司资产以固定资产为核心，但科技创意板公司的资产主要以人才、新闻、技术、专利等为中心，这些资产属于动产形态，目前这方面的市场认知还不健全，投资者的投资理念必须做好准备。

魏凤春表示，科创板是新时期中国资本市场的模板。 对监管部门来说，监管的主体和过程必须进行相应的调整，必须遵循市场化，交易所的职责大致得到加强。

对于中介机构来说，必须重复最基本的市场规则，提高自我审查能力，客观上要求中介提高专业化水平，特别是定价能力。

对投资者来说，注册制“加宽”意味着退出市场可能会更容易，市场波动会比主板、创业板高，参与科技开发板的投资者必须承受一定的风险。

资料来源:证券公司中国( id:quanshangcn )记者:程丹王君晖