“还在大手大脚花钱？一个警报已经拉响，各个家庭都需要注意！”

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喜欢存钱，害怕借钱，慎重使用。 这是老一辈中国人的理财观念。

但是，随着收入水平的提高，年轻人比以前更想花钱了。

但是，有这么多人，“一个月一万美元，花一千美元”。 你可能会觉得奇怪，这是目前在城市战斗的许多年轻中国家庭的缩影。

不知什么时候，中国人的财务状态从“害怕负债”变成了“高负债”。 今天( 1月16日)人民日报海外版报道，中国的家庭债务率已经接近美国水平，必须高度警惕。

年11月，中国社会科学院国家金融快速增长研究室、国家资产负债表研究中心发布的《三季度中国举债进程报告》显示，居民部门杠杆率仍呈上升趋势，从二季度的47.4%上升到三季度的48.6%。

居民杠杆率是指居民部门的债务占gdp的比例。 1996年中国居民杠杆率只有3%，2008年也只有18%，但2008年以来，居民杠杆率开始迅速增长，仅6年间就翻了一番，达到36.4%。 年第三季度居民杠杆率已经达到48.6%。

与老一代相比，年轻的中国客户并不特别害怕贷款。 除了贷款买车外，贷款买手机、旅游、信用卡、有时网购几百元的商品，都想用支付宝( Alipay )的花呗和京东白条。 每次都花不了多少钱，所以我没在意，结果还钱的时候，我发现自己贷款买了这么多东西。

《人民日报》的海外版以北京的许先生为例。 和班上大多数同学一样，徐先生决定大学毕业后留在北京工作。

年终奖金能拿到通常三四个月的工资，是一大笔钱。 但是，要还的债也不少。 去年在海外旅行中使用了贷款。 我今年想换手机，但是必须要贷款。 当然，占大头的是住房贷款。 乐趣不是乐趣吧。

据长江商报报道，1月10日，清华大学中国和世界经济研究中心发布的《中国费用信用市场研究》显示，居民费用信用的顾客偏向于年轻群体，18-29岁的年龄占近一半，70%以上的顾客月收入在5000元以下。 三成左右的费用用于购买家电产品。

报告显示，截至2009年10月底，央行数据显示，短期居民类支出贷款从2009年1月的6821.47亿元增加到2009年10月的65594万亿元，增长近10倍。

报告显示，中国支出对经济的贡献度增加，在贷款总规模盘子中比重增加，贷款中房贷、车贷等中长时间贷款比重下降。 职业和收入比较稳定的公司职工和公务员事业单位人员是信用客户主体，比例达到85.56%。

虽然贷款购物越来越普遍，但住房贷款仍然是增加中国居民债务的最重要因素。 中国人民大学经济学院副院长陈彦斌指出:“住房贷款已经成为中国家庭债务的大头。”

▲图片来源:视觉中国

上次房价上涨，一方面来源于部分家庭举债购买住房的投机行为，另一方面也是年轻家庭在“再不买就买不到了”的担忧下提前集中精力进入市场。 由于大量的投机行为，以及年轻家庭为了尽早购买住房而不得不增加贷款规模的做法，中国家庭部门的债务规模急剧扩大。

中国社科院此前发布的《中国住房快速发展报告---》显示，截至年底，中国居民购房抵押率上升至50%，接近美国2007年次级抵押贷款危机爆发前的水平。 更重要的是，苏宁金融研究院表示，美国居民部门的债务率从20%上升到50%以上，花了近40年的时间，而中国只有10年，中国居民部门的杠杆率迅速上升。

据海通证券首席经济学家姜超介绍，随后引发全球金融危机的2008年美国次级贷款危机，鲜明地反映出美国低收入群体利用高额杠杆购买了住房。

每日经济信息( nbdnews )以前就有报道，去年5月，联邦储备系统理事会发布的《年度美国家庭经济状况报告》显示，44%的美国成年人连400美元(约合人民币2700元)的应急金也拿不出来。

作为世界第一大国，美国的人均收入并不低，为什么近一半的美国人拿不出400美元？ 他们的钱花在哪里了？ 各编辑(微信号: nbdnews )从一系列数据中发现，美国家庭住房拥有率(即买房)与个人可支配收入储蓄率之间有着惊人的联系。

一般来说，如果美国经济迅速发展，个人收入增加，存款就会增加，因为存款变得更容易。 但是，20世纪90年代，美国人的收入迅速增长，但存款率超过了5个百分点，降幅是20世纪后半期最大的10年。 90年代，住房贷款和住房贷款开始盛行。

▲1985年▲1985年美国人可支配收入储蓄率的推移(来源:圣路易斯联合公司(圣路易斯联合公司) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) )

美国住房拥有率从90年代开始增加，在2005年左右达到高峰。

▲1985年~年美国住宅拥有率的推移(资料来源:圣路易斯联合公司() ) ) ) ) ) ) )。

美国《大西洋月刊》解释说，从20世纪90年代开始，许多美国人贷款买房，许多人放弃了在70年代经济衰退时养成的存款习性。 到了1998年，除了最富裕的人口的10%之外，剩下的人口的存款率都为负。 这是由于住房贷款上涨造成的。

相关研究表明，中国家庭在金融机构中的债务以费用性贷款为主，约占居民债务的2/3，约为经营性贷款的2倍。 其中，支出性贷款中，以住房贷款为主的中长时间贷款占8成左右。

当然，中国居民部门的负债率依然不高，远远低于美国、日本等发达国家70%以上的水平，离85%的债务阈值更是相去甚远。

这样，如果对居民施加杠杆作用，似乎还有很大的上升空之间。 但是，从债务收入比来看，事实恐怕不容乐观。

▲图片来源:视觉中国

苏宁金融研究院表示，债务收入比如居民杠杆率等宏观指标更能衡量家庭负担度和家庭债务风险。 根据wind数据，中国居民部门的债务占居民可支配收入的比例从2006年的18.5%暴涨到了年8月的77.1%。

中国的家庭债务率只是统计了家庭部门从金融机构收到的信用总额，中国家庭有不少民间贷款，包括向亲戚朋友借钱，存在着大规模的隐性债务。 陈彦斌认为，这些隐性债务不会带来系统性的金融风险，但会增加贷款人的债务压力。

陈斌和他的研究小组观察到，目前使用的家庭债务/gdp (国内生产总值)测算方法可能低估了中国家庭部门债务问题的严重性。 以家庭债务/居民可支配收入的方式计算，目前中国家庭部门的债务率已经接近美国家庭部门的债务率水平。 另外，我国家庭部门债务分布明显失衡，个别家庭的债务风险已经处于危险水平。

这也证明了中国居民正在举债空的时间越来越少。

苏宁金融研究院解体表明，从微观角度看，过高的债务不会让无数年轻人花钱，收入再高在巨额债务面前也是徒劳无益的。 几年前热播剧《蜗居》中，郭海萍的人生可以说是这个群体的真实写照:

每天一睁眼，脑海里就浮现出这样的数字:房贷六千，衣食两千五百，慢慢上幼儿园一千五，人情往来六百，交通费五百八，物业管理费三四百，手机电话费两百五，煤气光热费两百。 也就是说，从我醒来的第一次呼吸开始，我每天至少要存400美元。 至少……这就是我活在这个城市的价格。 这些数字让我一天都不懈怠，来不及仔细考虑未来十年。 ”

从宏观角度看，近年来，中国居民杠杆率快速上升，集中在房地产行业，因此不可避免地担心次贷危机和房地产泡沫。

来源:每日经济信息综合人民日报海外版、苏宁金融研究院、每经网、长江商报等

按经:王嘉琦