“投连险纳入“中短存续期”范围 弘康人寿、光大永明保费占比偏高待调整”

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◎经过记者涂颖浩

最近，监管部门加强了对中短生存期保险产品的监管，打击了爆炸性爆炸的万能保险产品。 最近，保监会再次插手，将投资保险也纳入中短生存期的产品范围进行统一监管。 那么，与传统监管政策相比，此次人身保险新规有那些不同，对相关保险企业有那些影响呢？ 在严格的监管之下，信任这类产品的保险公司会如何应对？ 与上述相关问题相比，《每日经济信息》记者进行了调查采访。

9月6日，保监会下发《关于进一步完善人身保险精算制度若干事项的通知》(以下简称《通知》)，要求保险企业将参保、变额养老金保险纳入中短期存续期间的产品范围，并根据现实情况进行判断。 这完全切断了万能险在受中短生存期产品新政影响的情况下，部分保险企业利用投资保险冲击市场规模的想法。

今年7月，弘康人寿、光永明的保费均超过200亿元，两家保险业务占该保费收入的近80%，与其他保险企业相比，这一影响较为明显。 弘康人寿、光永明在保险费规模中所占比例分别为91.37%和84.04%，产品战略亟待调整。

华宝证券保险领域研究员罗乡告诉《每日经济信息》记者，此次目的是将投资保险纳入中短存续产品范围，压缩部分保险企业高企中短存续期间的产品占有率，避免过度“投机”。 这对弘康人寿、光永明等保费较大的保险公司影响较大，但预计不会出现断崖式下跌，新规也给保险公司带来了过渡时间。

弘生命:一个产品的保险费200多亿

《每日经济信息》记者此前注意到，弘康人寿通过一个保险产品实现保费收入213亿元，占前5大产品的88%。 同期，73家人身保险企业中，总保险费超过200亿元的只有23家。 这意味着弘康人寿的一个产品实现的保险费收入超过了近七成的同业总保险费收入。

根据其年报，该产品为弘康在线资产管理计划的两全保险(投资合并型)。 华宝证券在年投联保报告中指出，弘康人寿在京东金融销售的弘康在线理财计划两种保险产品，50%投资于稳定增利账户，50%投资于增利180投资账户，均为类固定收益型账户。

类固定收益型账户指账户投资范围包括债权计划、房地产计划和固定收益类信托计划等非标准化资产，不包括股票、股票型基金、期货等高风险产品。 由于相对于其他理财产品如银行理财等收益较高，流动性也非常高(锁定期通常不到365天)，这类互联网投资保险产品一经推出，马上就会被抢购一空(/k0/)。 托您的福，弘康人寿保险的市场份额迅速上升。 从年的1%增加到年的29%。

年，弘康人寿代码“投资保险+互联网”模式销售产品，市场份额进一步扩大到45% (年前7月)。 截至今年8月，弘康人寿在官网和多家第三方信息平台上销售弘康在线理财计划双全险对应的天盈，锁定期显示“灵活领取，无手续费”。 另外，每年盈余、9月盈余、半年盈余，锁定期分别为9个月、6个月、1年，对应的投资保险为弘康易理财年金保险，产品旗下的投资账户仍为固定收益型账户。

上述互联网投资保险确实在中短生存期的产品范围内。 业内人士表示，由于互联网投资保险产品的封闭期非常短，因此在这种期间的不匹配中保持高收益容易导致流动性风险。 弘人寿在其年报中表示，企业根据自身业务经营优势，定期监测资产负债率和流动性比率等指标，与资产流动性管理相结合，确保债务流动性在可接受范围内。

但是，弘康人寿这类中短生存期产品的具体销售数据尚不清楚。 在发布消息之前，弘康人寿还没有回复“每日经济信息”记者的采访邮件。 今年7月，弘康人寿已投入保险费273亿元，占其规模保险费的比例达到91.37%。

光永明“投联危险业务比去年同期增长五成”

对于弘人寿，光永明的投资保险业务增长必须更快。 年，光永明投入保险费772.26万元，但到了年，保险业务迅速增加到216亿元。 华宝证券表示，光大永明旗下的投资保险规模(年)主要来自类固定收益账户。

光大明年一季度新设立的5个投资保险账户都是固定收益型账户，5个账户在当年的投资保险规模中占绝对重要地位。 其中，账户设立日期优选为年1月1日，智选账户设立日期优选为年3月3日，精选账户、慧选账户及稳定账户设立日期优选为年3月7日。 年、精选账户、慧选账户、优选账户、稳定账户四大账户规模(单位数)单位净资产)占旗下所有投资保险账户规模的比例达到98.6%。

但是，在弘康人寿致力于保险业务之际，光永明保险业务的扩展曾一度放缓。 年，光永明投入保险费240亿元，只比前一年增长了11%。 保险占其保险费收入的比例从去年的75%下降到了去年的35%。 今年1~7月，光永明实现保险费收入207亿元，比去年同期增长51%。 在弘康生命的份额急速上升的情况下，光永明基本维持了去年年末的市场份额，略降至34%。

值得注意的是，此次《通知》延续了以往中短期存续期间产品与投资资本和净资产相关的规定，限定在规模保险费的一定比例内，投资保险也纳入了中短期存续期间的产品，可以说更加严格。

罗乡向《每日经济信息》记者表示，“预计短期内保险费收入不会大幅下跌。 但是，从趋势上看，投资风险增长率开始下降。 年7月，投资保险比去年同期增长84.16%，远远低于1月份的155.93%。 ”。

事实上，参照过去3月的新增措施对万能保险费增长的影响，领域保险费的增长开始出现回调，但仍然位居前列。 各大保险公司通过增资的方法来应对监管带来的影响。

根据《通知》，从2019年1月1日、年1月1日、2021年1月1日三个时间点开始，短期存续期产品在保险企业的年规模保险费中所占比例分别不得超过50%、40%、30%。

罗乡先生说:“就投资保险本身而言，投资属性比万能保险和分红保险更强。 此次，将投资保险纳入中短存续产品范围，目的是压缩部分保险企业高企业中短存续期间产品的占有率，避免过度“投机”。 对于这种产品占有率过高的企业来说，必须积极压缩占有率，重视长时间的人身保险产品的开发和销售。 而且，正如保监会副主席黄洪所说，保险企业必须顺应财富管理的快速发展趋势，否则将被边缘化。 因此，总体而言，保险企业必须遵守保障，回归价值，并适度开发万能保险和投资保险，以应对日益增长的财富管理诉求。 ”