“郭广昌上海钢联资本术：投3690万 套现4.77亿仍控股”

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经过记者夏冰孙嘉夏

这可能会再次让郭广昌的投资目光向外感叹！ 2007年以初期3690万元的价格获得了上海钢联( 300226，sz )这家钢铁电商60%的股份，郭广昌控股的兴业投资可以说让这家创业板上市企业赚了不少钱。

7年待命后，兴业投资在年6月间数次减持，共套现约4亿7700万元。 根据最新股权结构，亚东广信科技快速发展有限企业拥有兴业投资100%的股权，郭广昌拥有前者64.45%的股权，是企业的实际控制者。

然而，这条商界巨鳄在资本市场获得了丰厚的投资回报，沪钢联因业绩连续下跌，离他为企业设计的宏伟目标越来越远。

对郭广昌来说，这是一次完美的资本运营，投资3690多万元，收益覆盖4.77亿元，仍对上市公司控股。 但是，沪钢联( 300226，sz )糟糕的业绩可能会让中小股东们非常动荡。

年，上海钢联在创业板上市时，郭广昌希望企业成为中国国际影响力最大的大宗商品生产、交易、诉求数据等市场新闻供应商和电子商务商。 但实际上，沪钢联致力于获取市场份额的收益急剧增加，净利润不断下降。

年企业上市后，年扣除非后净利润每年下跌，最终到年扣除非后净利润为2.55亿元。

大亏之后，沪钢联选择了婚恋港股上市企业慧聪网，双方高层多次在公开场合表示将致力于b2b行业的深耕。

按照已经明确的重大资产重组计划，沪钢联将耗资20亿8000万元收购知行锐景，最终在线收购中关村。 后者被认为是it类垂直领域网络广告业的龙头企业。 另外，客户对目标企业的业绩承诺，年度、年度、年度净利润分别在1.3亿元、1.69亿元、2.197亿元以上。

但年，知行锐景仅实现净利润4295.44万元。 年1月至2月，知行锐景净利润仅为49.77万元。 在达到业绩约定基准之前，知行锐景似乎还有不少距离。

许多概念支撑着业绩，股价不涨

与业绩相反，上海钢联在二级市场上的成绩惊人，囊括了“互联网加”、“电子商务”等诸多热门概念。

年5月12日，沪钢联股价最高达到157.95元，成为不折不扣的明星股。

目前，上海钢联选择与慧聪网结婚，收购中关村在线。 其股价在二级市场重新品牌化后，可能会再次引起关注。

《每日经济信息》记者梳理了上海钢联的历史，上市之初，上海钢联因运营“我钢”网而闻名，被认为是国内最大的以钢铁及相关领域新闻服务为基础的电子商务运营商。

当时，沪钢联是郭广昌投资tmt产业的唯一绝对控股公司，郭广昌将沪钢联未来的快速发展定位为中国国际影响力最大的大宗商品生产、交易、诉求数据等市场新闻供应商和电子商务服务商，企业为大宗商品信息平台，

根据亿邦动力的调查报告，2008年，“我国钢铁”网的收入规模超过中国化工网，在我国领域垂直类b2b网站自身排名第一。 截至2008年8月25日，“我的钢铁”网网站访问量、网站客流量、网站流量等主要指标在近3月平均排名中稳居国内同领域第一。 年，《我的钢铁》网络收入达到1.228亿元。

年，上海钢联实现营业收入1.607亿元，扣除非后净利润2367.89万元。

年，上海钢联在创业板上市。 同年，企业实现营业收入3.50亿元，扣除非后净利润3237.15万元。

但上市仅一年后，企业业绩出现“变脸”，年，沪钢联营收增长172.66%，至9.54亿元，但非扣除后净利润下降14.36%，仅为2772.23万元。

据上半年报纸报道，企业当时的经营状况依然没有改善，非后净利润为1065.26万元，比去年同期减少38.762%。 但是，那年7月，上海钢联乘“互联网”、“电子商务”概念的股价一下子上涨。 7月1日，沪钢联以8.59元收盘，7月2日、7月9日两日涨停后，沪钢联自7月11日起连续4天涨停，7月24日最高涨至21.25元，但随后略有下降。

到年9月为止，沪钢联的股价已涨至30元。

经过调整，上海钢联年初再次启动。 年1月30日，企业股价最高达到55.83元，一个月后的2月24日，股价最高达到60.94元。

不过，上海钢联年报显示，营收15.53亿元，比去年同期增长62.73%，但扣除后净利润为1393万9500元，比去年同期减少49.72%。 年，企业非扣除后净利润再次下降23.44%，至1067.24万元。

上海钢联称这一年是企业快速发展大宗商品电子商务的关键一年，企业基于对前期钢铁电子商务的不断探索和成果建设网上一体化的电子商务生态系统，致力于构建交易闭环。

另外，除继续大力发展钢铁在线交易平台——钢银平台外，还开始建设统一提供结算、仓储、物流、数据、金融服务的服务体系制度，实现各平台的无缝对接、对接

年末，企业股价再次上涨，最高上涨至85.46元。

年，沪钢联股价最终卷入“创业板牛市”、“互联网+”热潮，5月达到157.95元。

大宗商品版“阿里巴巴”的愿景

人们认为，在沪钢联股价逆浪上涨的情况下，旗下的钢银EC平台发挥了重要意义。 这个集中了电商、互联网、金融等众多热门概念的平台，给了资本市场无限的想象力空之间。

但是，据报道，该平台通过交易员下单、控制大客户等方式提高销售额，创造高交易量。 据某媒体报道，年11月5日，钢银平台成交量为1118.24吨，至年7月17日，成交量上升至6.75万吨。

伴随着市场的质疑，企业董事长朱军红呼吁“让上海钢联成为大宗商品交易市场的‘阿里巴巴’”的口号，进一步激励了资本市场。

之后，没有发生意外的事件。

年6月5日，上海钢联公告兴业投资和朱军红减持计划。 其中兴业投资未来6个月预计减持1200万股以下，朱军红未来6个月预计减持248.63万股以下。

上市前，沪钢联首席股东为兴业投资，持股52.92%，后者股东为沪广信科技快速发展有限企业持股90%，沪复星高科技快速发展有限企业持股10%，企业实际控制人为郭广昌。

兴业投资获得的沪钢联股来自2007年1月，当时兴业投资以共计3690万元的代价获得沪钢联股的60%。

ipo后，兴业投资持股比例降至39.69%，企业董事长朱军红持股比例为8.29%。

年6月10日至年6月12日，兴业投资累计减少沪钢联600万股，朱军红累计减少2486000股。 粗略估算，兴业投资此次现金约2亿9700万元，朱军红现金约9700万元。

年6月17日至6月18日，兴业投资再次减持5518555股，套现约2.43亿元。

两次现金回收约4.77亿元，兴业投资已经收回了当初的投资价格。

之后，年12月底，兴业投资和朱军红再次提出减收计划。 2个股东减持所得资金税后净值全部用于支持沪钢联电子商务生态系统快速发展，其中60%的资金用于沪钢联控股子公司钢银电子商务增资，40%的资金用于电子商务生态系统仓储、物流等板块。

年12月、年3月，兴业投资和朱军红继续多次减持。

在沪钢联没有业绩支撑的情况下，股价暴涨，外界对股东高位减持的质疑声不绝于耳。

生意社钢铁分社主编何杭生认为，为了广泛复制撮合交易的模式，争夺顾客资源，市场流动是为交易流动助力顾客的方法。 上海钢联旗下的钢银电子商务也是产业链的典型代表，其特点是积累了庞大的客户群，为了不让客户流失而被迫补贴。

在巨大的损失之下，上海钢联的新“故事”又开始了。 此次沪钢联选择从港股上市企业慧聪网( 08292，hk )获得中关村在线，阐述了企业转型为b2b2.0的美好前景。

该壁资联合创始人韩正辉表示，a股整体估值水平高于港股，中关村在线从港股转为a股，长期有利于资产估值水平的提高。 另一方面，上海钢联是中国钢铁领域最大的信息+EC平台，中关村在线是中国it行业最大的信息+EC平台。 在内生增长缺乏基础时，外延并购成为必然选择。

对话的实录

上海钢联董秘:随着交易规模的扩大，盈利能力将得到充分发挥

对比上海钢联目前的业绩情况和接下来的走势，6月27日，《每日经济信息》记者(以下简称nbd )采访了上海钢联董秘游绍诚。 以下是对话的实录。

nbd :企业从一开始，扣除非净利润后就开始连续下跌。 企业认为怎样才能改变这种状况

游绍诚:净利润连续下跌，主要是因为企业近年来致力于构建涵盖新闻信息、交易、仓储、物流、金融的大宗商品生态系统。 建设大宗商品生态系统，形成闭环，需要投入大量人力、物力、财力。 企业在职人数从年末的926人迅速增加到年末的1486人，企业人工成本支出大幅增加的人员增长势头需要更大的事务所，企业计入的折旧费由此从年度的710.24万元增加到了年度的1541.39万元。 财务费用从年度的-58.38万元增加到年度的1961.62万元。 就钢银电子商务平台而言，年-年平台交易规模迅速增长，钢材交易服务收入从年度的7.56亿元大幅增加到年度的211.95亿元。 为了迅速获得市场份额，扩大平台交易规模，提升平台企业品牌，现阶段钢银的EC平台交易服务业务采取了低价或免费的销售战略。 这是因为盈利能力还没有全面显现。 未来，随着钢铁银行EC平台交易规模的进一步扩大、企业品牌影响的进一步提高、市场话语权的进一步增强，钢铁银行EC平台的盈利能力将充分显现； 信息、交易、仓储、物流和金融生态系统形成完全闭环，资源进一步整合、协同、融通，收益点不断涌现，企业盈利能力进一步加强。

nbd :您认为企业如何才能实现市场新闻供应商和电子服务业的目标，如中国国际影响力最大的大宗商品生产交易诉求等？

游绍诚:年上海钢联基于搭建钢银电子商务平台、打造大宗商品产业链生态闭环进行了重大战术布局，阶段性产生了一定损失。 事实证明这个战术措施是正确的。 目前，上海钢联的商业模式更加成熟，钢银EC平台交易量实现爆炸性增长，特别是今年3月10日，送货单交易峰值创新纪录达到14.6万吨，已经位居领域前列。 企业一季度实现了亏损跌落，保持了良好的快速发展态势。 年，企业获得了中国电子商务协会b2b领域分会组织评选的中国b2b公司品牌影响较大的十佳(第三位，中国资本市场长江三角洲快速发展论坛颁发的中国)长江三角洲)最具投资价值的上市企业。

围绕企业快速发展战术，上海钢联发挥全产业链服务特点、大数据和企业品牌特点、创新平台模式和技术特点，提供以大数据为基础的互联网综合信息、上下游领域研究、专家团队咨询、 逐渐构建新闻化物流、供应链金融为一体的网络大宗商品闭环生态圈。

nbd :股东减持后，投入企业的资金具体用到了什么地方？ 除了展示股东支持的形象外，还发挥着那些具体的作用吗？

游绍诚:为了支持沪钢联业务快速发展，尽快实现沪钢联在大宗商品行业的战术布局，作为企业控股股东的沪兴行业投资快速发展有限企业将减持沪钢联股份所得资金全部用于沪钢联大宗商品生态系统建设。 其中，向上海钢联提供免费借款4.5亿元，向上海钢联物联网有限企业投资4.9亿元。 控股股东的资金支持，比较有效地缓解了沪钢联现阶段的资金压力，为企业未来的长足快速发展奠定了基础。