“机器人已经不能满足于端茶送水 他们要开始帮你理财了！”

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经过记者赵静林

机器人代替人参加体力工作的记者写新闻发布会……机器人时代似乎已经铺天盖地席卷全球。 今天，理财不二牛(微信号: buerniu5188 )还告诉我们机器人又有了“新”的工作，那就是帮助你理财！ 随着人工智能技术在金融业的广泛应用，“机器人投资顾问”管理的资产从年中几乎为零增加到年末的187亿美元，占领华尔街，让金融精英失业的态势大有改观。 气势汹汹的机器人到底是怎么管理我们的资产的？ 比专业的金融人士可靠吗？ 资本市场不稳定时能否更有效、准确地调整投资战略？ 我来看理财不二牛的调查。

拿着茶拖着地板，机器人给你做这些事已经不是新鲜事了。机器人代替记者写新闻稿，似乎也不会惊慌。 但是，现在人工智能已经渗透到金融业，机器人在这里也找到了“新工作”——投资顾问。

不管你是否信任机器人，这种“智能投资”模式已经成为海外理财快速发展的新风口。 最初面向的是年轻一代投资者和科技行业人士，现在到了近千亿美元的市场，智能投资平台从最初的几个初创企业陆续被众多大型资本管理企业试水。

为什么会有这么强的魅力呢？ 让我们来看看金融不二牛(微信号: buerniu5188 )华尔街上以前传说投资顾问会感受到“失业危机”的机器人是怎么回事。

“三大家”控制华尔街的聪明投资

这种机器人资产管理也被称为“智能投资区”或“机器人顾问”，是指近年来在美国市场出现的在线智能投资咨询服务。 该服务通过使用特定算法向用户提供资产配置方案，大大节省了雇佣资产管理顾问的高额费用。 的托管资产通常投向托管费率为0.25%至0.95%的低价etf，理财顾问每年收取的管理费通常为托管资产的1%。

这个独立的智能投资平台，现在几乎被wealthfront、personal capital、betterment这“三大家”所掌握。 更可怕的是，这三家公司有不同的目标群体，提供的服务也略有不同。

例如，wealthfront面向硅谷科技行业的人们。 这家公司曾为推特员工提供服务，最初帮助他们在适当的时间处置期权，然后一步步引导他们参与智能综合投资管理服务。

personal capital帮助客户合并银行和投资账户。 其一次性拆解服务是免费的，只要投资资产在10万美元以上，就可以享受专业理财顾问的远程服务。 企业最近推出了面向投资资产100万美元到1000万美元的高净值人群的专业服务。

betterment的目标群体全面覆盖60后到80后市场，提供更加立体多元化的理财咨询，上至退休计划，下至旅游资金和应急资金管理。 betterment的管理模式首要的是成立费用低廉的etf资产组，整合智能管理交易，将资产配置维持在盈利水平。

机器人的理财组合怎么样？

机器人怎样才能实现理财的目标呢？ 关于这个问题，财形不二牛(微信号: buerniu5188 )一直在思考，仔细研究后发现，它有助于根据你的个人喜好和承受能力，构建更有效的投资组合。

目前，美国市场上不同的智能投资者使用多种类型的etf，使用低成本的etf创建用户的投资组合。 在构建投资组合时，顾客的风险承受度、汇率、税金等将成为重要的考虑因素。

以wealthfront为例，智能资产的配置过程通常有五个步骤。 第一步是根据当前的投资环境选择合适的资产类型。 在第二步中，选择代表每个资产类别的低价etf产品。 第三步是明确顾客的抗风险能力和相应的资产组合风格； 步骤四、根据现代资产组合理论，建立适合顾客风险承担能力的个性化资产组合步骤五、在实时监控的同时定期调整资产组合。

资产类别的选择大致分为三类:股票、债券和抗通货膨胀资产。 其中股票作为长期资本增值的第一来源，最大限度地为资产组合提供一定水平的长期利润。 此外，长期资本收益和红利的税收优惠也非常有吸引力。 收益比较稳定的债券和债券类资产是集团中最重要的收入来源，波动性和预期收益率低于股票，但在市场波动加剧的情况下可以为集团提供充足的资金进行缓冲。 第三类通胀保值资产包括通胀保值债券、房地产和自然资源，这三类资产的价格与通胀高度相关。

明确资产类别后，接下来是选择具体的投资目标。 在这一步中，在美国市场多元化的同时投资方法简单的etf成为了非常好的选择，不仅极大地扩大了可以进行智能投资的资产范围，而且原本许多庞杂的资产配置过程也变得简单了。

你相信人和机器人哪个会管理财富？

经过记者赵静林

由于强大的计算能力和低廉的管理费用，智能顾问“机器人顾问”近年来迅速成为美国财富管理市场的热门。 虽然是大势所趋，但在迅速发展几年后，崛起的智能投资并未如预期地给财富管理领域带来巨大的变革。

是什么阻止了机器人称霸的脚步？

信任科学技术使我们更相信人类

美国主要财经媒体cnbc曾经解体，80、90后和智能投资是“天造地设的一对”。 这些年轻投资者的事业才刚刚开始，对投资的诉求比较简单。 因为这位智能投资者提供的费用低廉、流动性好的共同基金和etf经常成为主要选择。 因为他们也更加信任科学技术，所以形式新颖、具有浓厚科技感的智能投资具有天然的吸引力。

头几年，聪明的投资者提供的简单合理的投资组合可能足以满足年轻投资者的诉求。 但是，随着他们的生活经验和财富的增加，更多的智能投资涉及到不在意的地方。 例如，面对结婚、购买不动产、下一代教育等问题，还是需要寻求专家的帮助。

嘉信理财( charles schwab )是提供智能投资业务以前流传下来的财富管理企业之一，他发现，尽管智能投资平台相当受欢迎，但客户还是希望得到专业投资顾问的帮助。 “令人惊讶的是，顾客非常相信智能平台，但他们喜欢知道真实存在的人在管理资产。 ”嘉信资产管理负责人tobin mcdaniel说。 同样提供智能投资业务的先锋基金也发现智能投资者希望至少每季度见一次投资顾问。

许多智能投资者平台声称可以更好地帮助顾客应对市场波动，但一般都依赖专业的投资顾问来阻止错误的决策。 理论上，智能投资者可以通过监测顾客的登录，调整账户频率，来估算市场发生较大波动时顾客是否打算抛售股票。 这是因为，当市场波动剧烈时，系统会自动发送邮件向客户说明当前市场的状况，以免客户冲动做出决定。

但是，必须注意的是，智能顾问出现的这几年，美国市场实际上并未发生频繁的大规模市场波动，因此智能顾问系统可能缺乏足够的数据来衡量市场波动与顾客操作的相关性 很明显，在未来出现极端情况时，经验丰富的专业理财顾问更值得信赖。

你渴望以前流传下来的财富管理领域吗？

智能投资者今年早就打算超越理财领域，接下来占领华尔街，但是在以前流传的财富管理领域，繁荣迅速发展几年后，智能投资者带来的影响被认为远远小于外表。

许多业内人士认为，智能投资的潜在参与者群体对将资产交给财富管理企业的人影响不大。 这就成为了如何吸引投资者的一大课题。 在财富管理这片大海上，初出茅庐的小虾们必须学习如何与巨大的鲨鱼对抗。

pinnacle advisory group合作伙伴michael kitces说:“智能顾问能否获得一席之地，与他们的技术和投资方法关系不大，如何让投资者信任其平台，把资产交给其重要。”

根据美国注册金融规划师协会的年度报告，在参加调查的771名专业金融顾问中，39%的人表示将采用智能顾问平台为用户提供服务，但42%的人表示不会采用。

参与调查的理财顾问认为，智慧投资在为用户提供理财服务的过程中所起的作用，是对现有成熟理财业务的补充，或者是将大部分常规业务交给智慧投资，让具有专业信息和经验的理财顾问获得更多的价值

“财务规划是投资者和规划者不断交流的过程，不仅仅是简单地配置和调整投资组合。 ’FPA主席edward gjertsen说。

目前，美国市场上有200多家智能投资企业，但与其他创新行业领域一样，其中大部分资产规模小、资金不足，只有很少的公司能够筹集到足够的资产。 可以预见，在不久的将来，这个领域一定会面临洗牌。

“一点点的平台可能会被收购，一点点独立上市，但大部分会在今后5年内从市场上消失。 “财富管理咨询公司convergent wealth advisors (财富管理咨询公司)的创始人steve lockshin断言，明智的投资是财富管理 “在分散投资和配置调整的战略上，机器毫无疑问具有相当大的特点。 如果一家财富管理公司只进行资产配置和基金选择，他们当然会感到智能投资的威胁。 ”

如何平衡感性与理性

专家表示，智慧投资通常使用的资产配置方法看起来简单快捷，但实际上有不少值得讨论的地方。

《纽约时报》的撰稿人tara sielgel bernard认为，智能顾问平台提供了足够的灵活性，使投资者能够随时根据需求调整投资组合，但要在变化多端的市场上做出合适的选择，必须

为什么这么说呢，因为这是如何诱惑投资者合理调整投资组合，但是多受自身主观感性因素的影响成为了智能投资的一大课题。 毕竟，不掺杂任何感性因素的程序化选择是智能投资的首要卖点之一。

通常，智能投资平台和以前流传下来的理财服务有按风险承受能力对顾客进行分类的习性，但即使属于同一类型的投资者，实际上也是千差万别的。 这时候，以前流传下来的理财顾问可以通过与投资者面对面的交流来制定个性化的投资方案，但智能投资仅仅是几个概括的问题，显然不足以描绘出投资者完全的投资偏好。

与之相反，智能咨询平台的betterment并不以风险等级为评价标准，而是让投资者设定具体的投资目标，然后程序自动调整投资组合。 例如，在以养老保障为目标的投资组合中，投资者只需利用计划提供的工具计算退休后每年所需的资金状况，计划就会据此明确当前的目标收益率，进一步调整股票、债券、现金的投资比例。