“比招商策略会更大的“丁蟹”：史上已多次成功预测行情见顶”

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作为资本市场先知先觉的产业资本，对股市的影响非常大，其动向值得经常关注。 如果关注a股历史战的牛市，牛市的高价往往与产业资本的集中减收潮相对应。

截至年1月8日，持股5%以上的主要股东和高管被禁止减持，之后股东减持潮不是会再次爆发吗？ 产业资本密集减持会带来什么影响？ 产业资本密集减持，a股走势会一下子下跌吗？

昨天( 12月8日)，招商证券战略被股东微信的力矩刷新，大盘相应于67点跳水。 但是，一位私募大佬告诉《每日经济信息》记者:“这个a股市场的螃蟹效应不算什么，是短期的‘螃蟹’，是真正影响中长期大趋势的超市‘螃蟹’，投资者还没有发现。” 一言以蔽之，产业资本集中减持的热潮，是大盘表现的先行指标。

注意a股历史战的牛市，可以看到牛市的高点与产业资本的集中减收潮基本同步。 根据choice数据的估算，时间为2005年1月1日至年11月30日，以周为单位，在一周内提取合计减产规模达到100家以上的数据成为关注对象。

统计数据显示，产业资本的集中减持并不意味着a股马上就要到头了，但它是市场长期趋势即将转换的重要预警信号。 虽然产业资本减持可以预测行情的走势，但能更准确预测市场的是张道达投资手记，该栏开设至今已近20年。 今年6月股灾前，张道达已经连续看好股市一个月空； 11月27日早晨，张道达提示“警惕黑色星期五”，此后大幅低于200点。 现在如果关注微信公众平台“每经投资宝”，可以提前一天看到张道达先生的最新观点。 每天晚上9点，不离开。

减收潮1

上海综合指数下跌了20%以上

历史总是惊人地相似。 时间回到上次的大牛市，a股市场从2005年6月10日的998点一下子上涨到2007年5月30日的高点4335点，大盘两年来超过了334%。 2007年牛市见顶之前，出现了产业资本大幅减持。 记者统计数据显示，牛市中期即2007年4月和5月，产业资本减持市值从当年3月的49亿元激增至115亿元和106亿元，随后下跌。

2007年5月27日本周，139家企业出现产业资本减持，占当时上市公司的比例为9.44%，减持本周下跌4.28%。 随后发生了著名的“530”暴跌，上证指数暴跌930多点，跌幅超过20%，多股连续下跌。 出现减息高峰后，市场连续6周出现中级调整。

减收潮2

上海综合指数下跌了69%以上

2007年，上海股票指数上涨2586点，涨幅达96.6%，成为世界最强市场。 随着股市的上涨，沪深两市总市值从2006年的8万亿元上升到2007年末的32万亿元，这也推动了股东强烈的兑现热情。 2007年12月和2008年1月，重要股东减持参考市值再次激增至百亿元以上。

值得注意的是，在2007年12月30日这一周，129家上市公司掀起了减收热潮，占当时上市公司数量的比例为8.32%。 大盘随后11个多月开始急剧调整，上海综合指数从高价的5500点降至低价的1664点，11个月降至3836点，区间跌幅超过69%。

减收潮3

上海综合指数下跌了24%以上

随着沪深股指不断创下反弹新高，大非(较大量的限股)股东抛售股票的行为愈演愈烈。 2009年7月5日，在每周发生100家减收热潮后，市场继续出现连续减收热潮。 其中7月5日一周出现100家减持潮，产业资本减持企业家数占上市企业的比例为6.16%。

市场在2009年7月5日一周出现减收高峰后，大盘从之后的第三周开始调整，第四周下跌4.44%，第五周下跌6.55%，第五周下跌2.8%。 第六周下跌了3.38%。 五周内最大跌幅超过24%，跌幅超过839点。

减收潮4

上海综合指数下跌了30%以上

值得一提的是，2009年9月20日周发生减收热潮后，市场开始构建龙头，但在2009年11月8日周发生减收热潮后，连续出现了三次减收热潮。 另外，11月8日一周出现了116家公司的减收潮，占上市企业数量的比例为6.88%。 11月22日一周出现119家公司的减收潮，占7.05%。 12月6日一周出现119家公司的减收潮，占7.02%。 年1月3日那一周出现了占6.64%的114家公司的减收潮。

据记者观察，市场出现产业资本密集减持潮后，大盘航班深度进入调整，沪指自2009年12月4日高点3319点调整至年7月低点2319点，不到8个月下跌1000点，区间大盘跌幅超过30%。

减收潮5

上海综合指数下跌了33%以上

年10月31日、11月7日、11月14日、12月19日以及年1月2日的本周，市场在短短3个多月的时间内连续出现了5次减收高峰。 年10月31日一周出现112家公司的减收潮，占5.61%。 11月7日，每周出现121家企业减收潮，占6.03%。 11月14日，每周出现126家企业减收潮，占6.26%。 12月19日，每周出现116家企业减收潮，占5.66%。 年1月2日，每周出现了占4.85%的100家企业的减收潮。

据此，大盘开始了1年左右的调整，从年11月11日高点3186点下跌到年1月6日低点2132点，其间超过1050点，区间大盘下跌超过33%。

减收潮6

上海综合指数下跌了22%以上

继上海综合指数去年10月24日2307.15点触底反弹后，产业资本减持步伐反而加快，截至去年11月，共减持产业资本120.28亿元，作为其减持主要渠道的大宗交易市场11月成交量也由此创下年内新高。 11月6日一周出现115家产业资本减收潮，占上市企业数量的4.98%。 11月20日一周出现110家公司的减收潮，占4.75%。 值得观察的是，从去年2月至4月，产业资本连续减持233亿元，去年11月当月连续减持124.53亿元。

据记者观察，年11月6日本周出现高峰后，市场在年11月20日的本周再次出现减息高峰，随后大盘自年11月7日高点2536点开始长达一年的调整，至年12月4日阶段性低点1949点超过570点。

减收潮7

上海综合指数下跌了44%以上

截至今年6月17日，年以来共有1234家上市公司发布产业资本减持公告，累计减持市值达到4771亿元。 产业资本纷纷选择抛售持股，直接推动了a股的坠毁。

数据显示，年5月17日出现133家公司减收潮，占上市公司数量的比例为4.87%； 5月24日出现了142家公司的减收潮。 5月31日出现148家公司的减收潮，为5.38%； 6月7日，出现了占4.61%的127家公司的减收潮。 6月14日出现130家公司的减收潮，占4.68%。

大盘在去年6月14日的本周开始激烈调整，从6月12日的5178点的高价调整为8月26日的低价2850点。 短短两个多月间，大盘下跌2328点，跌幅超过44.9%，其间多次出现千股下跌。

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