“人民币“主动”贬值 你的理财方法主动调整了吗？”

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昨天早上，央行突然公布了“完整的人民币对美元汇率中间价估算”。 人民币对美元中间价当天下跌超过1100，即期汇率也下跌了近2%。 中央银行这一最新汇率改革措施的威力是显而易见的。 随着美元节节上涨，人民币汇率贬值的压力也越来越大。 但是，在人民币汇率日益市场化、波动区间逐渐拉大的情况下，投资者的货币资产配置是否也应该相应调整？ 进行海外资产配置时，应该做什么样的选择？ 对此，《每日经济信息》记者进行了深入采访和了解。

每名记者费胜海周雅珏黄小聪实习记者赵静林

昨天( 8月11日)，央行发表了关于中间价完整的人民币对美元汇率的声明。 从年8月11日开始，做市商在每日银行间外国汇市开盘前，参考中日银行间外国汇市收盘价汇率，综合考虑外汇供求情况和国际主要货币汇率变化，向中外汇交易中心提供中间价报价。

新报价方法公布后，昨天人民币对美元汇率中间价为6.2298元，较前一天下跌近2%。

在当前美元指数上涨的大背景下，人民币贬值压力已经受到各方关注。 现在人民币汇率突然大幅下跌，到底会对我们的资产配置产生那些具体的影响？ 另外，那些投资机会值得密切跟踪和关注吗？

关于这些问题，《每日经济信息》记者将在深入采访业内人士后进行详细解读。 )越来越多的外汇理财产品新闻不断增加，投资者可以关注微信公众号“火山财富( houshan5188 )”。

市场风向:避险情绪高涨，黄金交易风起云涌

中间价一天下跌超过千点，外汇理财市场会开始躁动吗？

据《每日经济信息》记者调查，中农工建四大银行和中信、民生等银行网站发现，除中国银行拥有外汇类理财产品外，其他银行近期均未涉及外汇理财产品上市。

中信银行理财部门经理王某对记者表示，人民币虽然在一定程度上贬值，但由于外国汇市波动比较大，未来趋势不明朗，银行也没有增加外汇相关的理财产品。 外汇理财产品一般收益率较低，如前期上市的美元货币理财产品年化收益率为1.5%左右，即使短期汇率波动，加上外汇兑换的费用，也远远高于人民币理财产品投资带来的收益率。 ”。

2005年汇率改革开始以来，人民币对美元进入了长期升值趋势。 在这种情况下，人们也持有人民币，以人民币进行投资理财为习性。 最近的人民币贬值让投资者越来越在意外汇理财市场的走势。

一家北京第三方理财企业的理财经理向《每日经济信息》记者表示，从今年年初开始关注人民币潜在的贬值风险，企业已经开始积极向顾客推荐配置美元资产。 例如，以财务方式参与新兴公司的股权私募股权产品、债券类固定分红产品、海外房地产投资。

记者了解到，境外投资产品中，美元投资类产品门槛较高，通常在15万美元以上，投资期限较长。 除去汇率波动因素，这些产品的预期收益率一般低于国内理财产品。

上述第三方理财企业的理财经理告诉记者，外汇投资类产品的投资周期相对较长。 例如，股权产品通常投资期限为3~4年，退出期限为4~5年。 虽然不排除投资期间项目结束，资金回流的可能性，但是通常建议顾客花闲钱做这样的配置。 在选择投资顾问和行业的基础上，流动性是外汇投资类产品的最大风险。

中信银行的王姓经理对记者说，由于历史投资情况，顾客很难投资外汇理财产品以赚取外汇升值的超额收益。 这不仅需要很多金额，而且面临着外国汇市的较大波动性，投资到期后的货币兑换存在不确定性。 “通常，我们只建议出国留学的家庭在汇率较低的情况下兑换一些国外货币。 建议客户配置外汇货币是对冲越来越多的风险，降低外汇波动对整个金融资产的不确定性。 ”

面对人民币贬值的风险，投资外汇理财产品带来的赚钱效果远比投资黄金直接。

多家银行的理财经理告诉记者，最近现货黄金交易爆发。

中国银行一位理财经理对记者说，近两周来，行内现货黄金交易量上升，前来咨询的顾客明显也比前期多了很多。 “另一方面，是因为最近黄金价格下跌到相对较低的价格区间，出现了相对明显的投资机会。 另一方面，人民币贬值的压力加大，净利润高的人们开始考虑购买黄金以规避现金贬值的风险。 ”

近期，国内黄金价格略有回升，收购价整体走势在215元~220元/克区间波动； 但是，与去年8月446元/克的高价相比，金价已经腰斩。

上述中国银行理财经理还告诉记者，目前计划向高净值客户长时间配置黄金，通常配置资金的比例占可投资资金的20%左右。

货币选择:“保险”和“美元”哪个一般收益低

组织预计，未来12个月内人民币贬值幅度可能为3%~5%。 那么，在人民币贬值和双向波动幅度加大的情况下，目前全球主要市场及其相应的货币，如美元、欧元、日元等，是否值得投资者参与？

对此，诺亚财富研究员齐雯认为:“欧元和日元到年底有相对于美元持续下跌的趋势，澳元也有可能大幅下跌，配置需要谨慎。” 在新兴经济体中，资本外逃面临最大的危机。 从整体来看，下半年美元仍是保险的货币选择。 ”。

ubp亚洲资产管理首席投资官andrewtang表示:“从下半年来看，投资方向，第一是全球经济增长速度放缓，如果有3%~5%的增长就好了。 其中欧洲很好，经历了萎靡之后，基本上是比较肯定的。 “第二是日本。 宏观政策取得了一点好的效果。 所以对我们来说，日本未来的方向还是正确的。 担心日元贬值，会不会给其他国家带来一点压力。 ”安德烈·汤格继续说。

此外，据银率网数据库显示，上周共发行14种外汇理财产品。 主要外汇理财产品中，澳元产品平均预期收益率为3.57%，比上周上涨0.1个百分点的港元产品平均预期收益率为1.8%，比上周上涨0.38个百分点的美元产品平均预期收益率为2.05%，比上周上涨0.26个百分点。

即使是美元产品，其收益率也不如人民币理财产品有吸引力。 雯告诉记者，“单纯持有美元货币是个好选择，但不仅仅从收益率来看，而是从越来越多的资产配置的角度来考虑。 不仅要考虑美元货币，还应该考虑美元房地产和美国股市。 ”

但是，andrewtang有另一种见解，“美国经济目前稳定，但由于cpi不太稳定，美国经济增长还很弱。 我认为美国今年不会加息。 ”

关于具体的投资建议，andrewtang表示:“如果不考虑房地产行业，单纯从金融领域来看，我将把40%的(资金)用于股票投资，但购买成长性良好的股票。 因此，我倾向于不买美国的股票，而增加欧洲和日本的股票。 还有40%放在债市上，其中一半放在高收益债务上。 ”“还有10%的人进行了稍有收益的股票投资。 该股在市场稳定时提供稳定的利润，有助于稳定投资组合。 市场下跌的时候，也不会受到太大的影响。 另外，我会以10%的保证金进行对冲，但是市场变化的时候，请降低这个比率。 ”安德里·唐进一步说。

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外汇理财必须观察一些风险

1、产品信用风险、累计收益掩盖猫腻

这些风险普遍存在于银行推出的外汇理财产品中，但相当多的普通投资者未必完全了解。 一些理财产品的推广叠加展示了3-5年的收益，往往能达到15 %-20 %的惊人高度，但实际上产品管理者有可能提前终止合同，提高年化收益率。 也就是说，投资者实际收益不高。

2、挂钩标记，以免货币被转换

外汇理财产品中有利率指数相关的、汇率指数相关的、黄金相关的，明确产品是否为结构化产品、是否存在杠杆作用。 如果有杠杆作用，在发生损失时往往会非常严重； 另外，重要的是，喜爱杠杆产品的投资者也要观察降低仓库，明确外汇产品的投资目标。 一些理财产品的到期返还货币不是当初投资的货币。 在这种情况下，投资者必须事先弄清各货币的走势。 否则，强势外汇投资期满后将面临成为其他货币的风险，投资收益将减少。

3、提前回购时，要仔细计算收益

虽然很多银行的理财产品赋予了投资者提前终止的回购权。 但是，这样结束的回购也有风险。 例如，一家银行在外汇理财产品合同中规定，客户在产品到期前需要回购的，需要扣除一定比例的本金。 如果本金比例为3%，其产品预期收益也为3%，则意味着投资者提前回购将没有任何回报。

投资战略

可以关注四种资产管理

最关注人民币贬值问题的可能首先是目前持有外汇或外汇理财产品的投资者

一位外汇交易经纪商亚太销售总监告诉《每日经济信息》记者，人民币之所以贬值近2%，只是通过报价方法的调整来应对中间价的波动，但这与理财产品的收益没有直接关系。 对应的是外汇资产的附加值，但要看具体产品的投资范围。 无论人民币贬值多少，外汇和理财产品的收益都不会相应地增加多少。

一家外资银行的客户经理在投资外汇还是外汇理财产品方面通常鼓励持有外汇的客户投资qdii基金和其他外汇理财产品。 因为qdii基金和理财产品通常也用外币结算。 从投资的角度来看，这比单纯持有外汇收益更大。 当然，在这种情况下，除了汇率波动风险外，投资者还需要考虑应对海外市场的风险。

那么，如何进行资产的有效配置呢？ 《每日经济信息》资产管理部( Wechat公共平台:《火山财富》huoshan5188 )记者进行了深入调查和采访，业内人士建议关注4种投资产品。

类型1 :银行外汇担保理财产品

一位不愿挂名的银行财会人员对记者表示:“目前外汇理财产品的平均收益一般在2%以下，而且不同银行发行的产品差别很大，即使是存续期相同币种的产品，也可能存在很大的收益差异。”

此外，该人士还表示，保本型产品值得关注的是中国银行去年8月8日至8月18日推出的“中银汇增-a计划”的年第60期保本美元366日产品。 该产品投资币种为美元，期限为366天，起点金额为17000美元。 该理财计划主要投资于国内美元固定收益和货币市场产品，也通过证券公司理财专家投资于银行间和交易所市场上市流通的固定收益类金融工具。

类型2 :不动产信托投资基金

reits (不动产信托投资基金)是不动产所有者的一部分，其收益来自不动产的上涨和租金的分配收入，具有相对的稳定性。 在人民币贬值和美元资产强劲回升的预期下，reits基金对稳健的投资者非常有吸引力。

在过去的五年里，美国reits的平均年股东比率达到了3.78%。 年以来，全球reits年化报酬率达到18.23%，美国地区房地产信托全价指数年化报酬率达到21.43%。 重要的是，reits必须将应纳税收入的至少90%作为股息派遣给股东。 这是因为股东的分红率比较高。

目前，投资境外房地产类的qdii主要包括挪全球收入房地产( 320017 )、嘉实全球房地产( 070031 )、鹏华美国房地产) 206011 )、广发美国房地产指数) 000179 )等。 以上房产qdii均可在相关基金企业官网购买。 抗风险投资者喜欢鹏华美国房地产，广发美国房地产指数喜欢稳定收益的投资者可以广泛推出美国房地产指数，二次选择鹏华美国房地产。

类型3 :交易所黄金etf

黄金兼具商品和投资属性，具有资产保值、防止通货膨胀、与证券市场关联性低等特点。

目前在交易所上市的华安易富金ETF(518880 )追踪上海黄金交易所黄金现货合约等品种，以获取我国黄金现货市场收益率为目标，为投资者提供透明、价格低、比较有效的追踪国内黄金现货价格的投资工具。

类型4 :美元类油气资产

华宝油气( 162411 )和华安石油)都是被动型的lof基金，追踪对象分别为标普石油天然气上游股票指数( xom )和标普全球石油指数，后者为油气开采工具和服务投资指数。

特别值得一提的是，两者追踪的索引目标都是股票类资本资产，受美国股票业绩的影响，可以在证券账户上交易。 投资者在进行美元资产配置时必须管理仓库。