“前三季度房企“吸金”8900亿 多只房地产信托现违约风险”

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经记者杜兹乐出生于成都

继中信信托“舒斯贝尔”等项目之后，近期四川信托、本信托等多家企业的信托产品再次陷入兑付风险，部分进入诉讼程序。 这样，年内集中到期的不动产信托的阴霾就更严重了。

昨天( 11月6日，《每日经济信息》记者从中国信托业协会发布的最新数据来看，今年第三季度末，房地产信托融资规模达到8942亿元，占信托业整体融资规模的9.33%，与第二季度末房地产信托融资规模所占比例相比，环比上涨0.21个百分点。

许多信托人士表示，目前房地产信托发生违约还只是个别例子，整体房地产信托关系并未引发系统性危机。 对于这些违约，基于信托领域“刚性兑换”的考虑，信托企业也在尽最大努力保障投资者的收益。

目前，受房地产调控的影响，房地产融资渠道不畅，信托仍是许多房企获得融资的重要途径，但从长远来看，房地产信托也面临着变革的压力。

“风险处置”考验信托/

据新时期证券估算，全年房地产信托兑付规模为2847.9亿元，仅二季度就达到1247.6亿元，兑付压力较大。

目前，国内楼市调控完全没有放松的迹象。 首先，中信信托三峡全通、重庆信托st珠江、中信信托舒斯贝尔等信托产品面临兑付危机，近期也曾披露四川信托、本信托等产品违约。

益信托业务室拆房师李先生对《每日经济信息》记者表示，房地产信托产品兑付风险对信托企业、投资者有一定的影响，但处理风险的能力也是考验信托企业监管的首要方面。

年9月，四川信托发行《锦都置业项目特定资产收益权投资集合资金信托计划》，向浙洋城锦都置业发放1亿元信托贷款。 主要用于投资洋城锦都置业持有的土地和现有不动产未出售房源的特定资产收益，将于今年3月7日到期。

为了保证投资者的利益，该信托设立了若干增级措施。 尽管如此，今年7月，《21世纪经济报道》报道，四川信托锦都置业已经被接管，开发商欠款违约，四川信托启动诉讼索债。 昨天( 11月6日)，负责该信托产品的谢文指挥执行经理向《每日经济信息》记者表示:“目前，相关资产由本公司运营的某企业接收，关于何时开庭，法院将届时发表公告。”

无独有偶，本信托关于山东火炬运营商的信托产品也陷入了兑付的危机。 据信息显示，该信托“山东火炬置业有限企业贷款集合资金信托计划”成立于年9月15日，融资规模3.1亿元，产品期限18个月，主要用于火炬置业名下的火炬东一项目一二期及后续开发建设，火炬东一项目销售收入及

但是火炬运营商3亿1000万元的信托借款仍然面临违约风险。 该信托相关负责人向《每日经济信息》记者表示，企业目前扣押了违约方的相关资产，包括北京火炬项目约90%的股权，该项目资产主要为楼宇，建筑面积达4万平方米，年租金达亿元，特此判断

“此案将开庭审理至下月。 ’前述相关负责人表示，他们可以承担价值成本，最后将损失转嫁给违约方，与投资者协商，取得对方谅解，没有兑付问题。

全国房地产商会理事、交大房地产金融总裁俱乐部副会长李茑告诉《每日经济信息》记者，过去一两年，信托企业在房地产信托产品中非常火爆，但由于放松了警惕，现在出现了许多问题。 信托在中国还是新事物，信托企业自身也不够成熟，走向成熟需要时间。

上一季度的吸金为8900亿/

虽然目前房地产信托发生违约，但融资规模增长的势头丝毫没有减少。 根据中国信托业协会公布的最新数据，截至今年第三季度末，房地产信托融资规模达到8942亿元，占信托业整体融资规模的9.33%，比今年第二季度末增长0.21个百分点。

新时期证券分析师袁建明认为，在逆周期时期，主流金融机构越来越考虑信贷资金的安全性，出现集体拒绝贷款现象，房地产信托作为房地产开发投资资金来源之一，可以作为银行信贷紧缩、融资渠道狭窄的情况下银行信贷的较为有效的补充 另外，房地产信托“刚性兑换”潜规则带来的高安全边际和市场化资金价格，得到高净值客户的支持，被动获得阶段性市场机会。

但值得注意的是，从去年同期来看，去年第三季度末，房地产信托融资规模为6765亿元，但达到11.3%。

“今年上半年房地产信托规模的增长与上半年房地产市场回暖有关，但占有率持续下降，说明信托企业对房地产领域持谨慎态度。 》中国信托业协会专家理事周小明在拆除今年上半年的信托报告时指出。

李先生表示，今年二季度房地产信托略有萎缩，三季度开始复苏，但未来没有大的变化，有可能缓慢增长或下降。

据此前某机构不完全统计，从今年8月初到10月18日，已有34家上市房企公布了再融资计划，总融资规模超过770亿元。 上周六( 11月2日)，首次发行股票，再加上股债一并发行，计划募集98亿元资金。 不久，社会上议论说房地产信托的拐点可能会到来。 但是，许多业内人士表示，在房地产金融未完全开放之前，房地产信托仍是房企重要的融资渠道之一。

但是，在当前形势下，房地产信托的变革迫在眉睫，这一点不容忽视。 周小明指出，信托领域未来的转型道路不仅有三种形式，一是基于私募基金定位的业务优化。 二是基于理财定位的业务转型；三是基于财富管理定位的业务转型。

其中，房地产信托基金化已经成为许多有实力的信托企业的一大选择。 目前，平安信托、中信信托、上海信托及外贸信托等多家信托企业已经开始试点水房地产基金行业。 例如，今年5月，外贸信托发行的《外贸信托-中城联盟俊发项目集合资金信托计划》就是典型的信托型房地产投资基金。