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评论家叶檀

10月19日傍晚,中国央行决定增资。

央行此时有两种可能上调基准利率。 一是新数据表明通胀压力极大。 二是汇率和利率齐头并进,缓解人民币升值压力。 此时,利率上调是不寻常的行动。 虽然全球流动性泛滥,各国政府大规模介入汇市,但中国央行却要逆势而上,与其说需要巨大的勇气,不如说需要在世界货币市场上下很大的赌注。

此时的利率上调无法抑制全球货币引发的输入型通货膨胀。 10月12日,联邦储备系统理事会发布了联合储蓄公开市场委员会( fomc ) 9月21日决定例行会议的会议记录。 该交易席在两次例会之间进行了12次债券买入,买入总额约280亿美元的2年期至10年期国债。 日本于9月10日公布了9180亿日元的经济刺激计划,10月8日追加了5万日元的经济刺激计划。 巴西政府于10月6日批准财政部尽早购买总额107亿美元的外汇。

“叶檀:央行逆势加息 全球套利资金兴奋不已”

各主要央行利率处于历史低位。 10月5日,全球增资第一先锋部队澳大利亚央行宣布,基准利率继续维持在4.5%,连续5个月保持不变。 10月5日,日本央行公布了零利率政策。

在人民币逐渐自由化、升值压力增减的情况下,加息是对全球资金的热情考验——中国央行的加息幅度为27个基点,而此次加息幅度为25个基点,实属奇怪。 不仅如此,10月10日,中国央行总裁周小川在华盛顿参加国际货币基金组织( imf )和世界银行年会,表示控制通货膨胀率不着急,今年内中国不会加息。 还在耳边回响,央行不情愿地增加了25个基点,不知道将央行行长的信用放在哪里。

“叶檀:央行逆势加息 全球套利资金兴奋不已”

小幅的加息会对资本货币市场造成短期的压力; 从长远来看,将会让包围在中国资本产品身边的全球热钱兴奋不已。 股票巴菲特最近表示,中国有很多投资机会,已经成为伯克希尔·哈撒韦的投资目标。 福布斯网站根据巴菲特和其他投资者的股票选择战略,评估了5只最有“钱”之路的在美国上市的中国股票。 索罗斯的亚洲资产达到100亿美元左右,首要目标是中国资产,作为基础投资者投资四环医药的被投资者兴趣盎然。

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由于汇率和利率的小幅上升,反而刺激了热钱的胃口。 引用一个数据,最新跟踪全球基金资金流向机构epfrglobal的数据显示,9月30日~10月6日,流入新兴股市的资金规模达到60亿美元,创下33个月高位。 全球新兴市场第三季度的资金流入达到229亿7800万美元。 印度很典型,今年前9个月,285亿美元流入印度股市和房地产市场,是去年同期外资流入额的两倍。 印度股价指数12个月上涨22%,自2008年以来上涨114%。 今年以来,印度卢比对美元上涨了4%。 在发达国家市场,美国、日本等股市同期收到近441亿美元的资金撤出。 其中,美国一季度资金外流总额达到492.5亿美元,三季度资金外流275亿美元。

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且不说新兴市场的利率很高,巴西的基准利率达到了10.75%,南非的基准利率也达到了6.5%。 今年6月以来,巴西里尔、南非兰特对美元的汇率超过了10%。 今年9月16日,印度央行宣布将从该国基准利率(回购利率) 25个基点上调6 ),从逆回购利率50个基点上调5 )。

目前,全球出现了新的套利趋势,从日本、美国等货币泛滥的低利率国家,到通货膨胀压力大、经济增长率相对较快的新兴国家、商品资源型国家 这是一场彻底的金融战争。

除非中国央行大幅提高利率,彻底挤压资产泡沫,否则人民币汇率升值压力是否会增加,印度、泰国等国已有先例

值得注意的是,10月18日,美国财政部盖特纳表示,美国不寻求货币贬值刺激出口和经济。 盖特纳表示,保持增长对美国至关重要。 因为这有助于改善美国长期的财政状况,削减赤字。 两天后,三年多的人民币利率开始松动。 中国央行刚刚宣布提高人民币利率,全球货币、商品市场急剧动荡,美元走强,但商品等价格下跌,黄金大跌。 如果美元升值,人民币实际货币将升值,加上加息预期,全球资本货币市场将在短期内大幅震荡。

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如果忽视上述阳谋论,对资本市场来说,被抑制的不自信的房地产市场只会奄奄一息,房产税受到沉重打击而下跌,而被众多投资者知晓困难而退隐,但 市场短暂下跌后,很快就会苏醒。 美元汇率再次下跌,会有更多的资金流入市场,在诱惑下继续流向需要扶植的领域。 没想到人民币资产的收获期这么近。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时,请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权,严禁转载和镜像,违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码

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