“证券时报头版评论：规范场外配资意在市场稳定健康快速发展”

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最近监管层对证券公司筹资风险的排查，是为了防范潜在风险，使市场运行更健康。 事实上，目前市场整体杠杆率不高，场外资金入场的资金量远远少于全年股市的异常波动，因此投资者无需过度恐慌。

最近，据报道，监管层召集了一些证券公司举办了规范新闻系统外部访问、防范场外筹资风险的研讨会。 一位监管者必须深刻反思和吸取年股市异常波动的教训。 提出证券企业要切实履行主体责任，勤勉尽责，严格规范外部接入，查清风险，营业部和工作人员不得为异地筹资提供便利。 这是规范市场秩序的正常措施，是应对场外筹资风险的必要措施，无需过度解读或过度恐慌。 今年以来，a股持续反弹，市场风险偏好回升，融资客户参与热情明显高涨，场外高杠杆筹资回升。 但是，与年股市异常波动时不同，受《关于非法从事证券业务活动清理整顿的意见》等监管规则的制约，当年证券公司与第三方的接口被切断，利用程序化交易、交割系统账户进入市场 目前，场外资金多通过自然人开户筹集中小投资者资金，金额小而分散，与4年前的高杠杆、大量场外资金入场相比，资金量难以形成规模。

从规范市场秩序、防患于未然的立场出发，监管层从2月开始严格监控场外资金筹措情况。 在重启证券公司交易界面向市场征求意见，引导规则制定水平量化活水，阻断资金乱流，呼吁投资者合理投资，防范投资风险之前，要求各证券企业严格执行证券公司业务和融资融券客户的妥善管理，加强异常交易监控，加强技术系统 此外，还在各地方证券监督局召开座谈会了解场外融资情况，加强经营机构提高合规控制意识等，监管层意图通过制定规则、客户适宜性管理、机构勤勉尽责、投资者教育等途径堵住场外融资进入市场的道路。

市场稳定的健康，需要市场参与者共同维持，投资者也必须提高风险意识。 与证券公司融资业务比较，证券公司融资融券业务需要50万以上的个人资产，杠杆是1倍，但民间筹资没有硬性的资金指标要求，杠杆是1~10倍以上，对投资者的风险承受能力也是事先判断的 在融资门槛降至100元的起步阶段，大部分人能够参与融资风险较大的配资机构不是从事证券经纪业务的合法机构，没有内控、风控、外部监管，游离于法律监管的灰色地带，明显不具备个人投资者的风险负担。

泰晤士报记者程丹封面和文中的照片都来自照片网