“多项数据超预期 宏调“稳”字当头”

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经过记者汤白露后在北京

“央行提高了储蓄率！ “太好了，没有增资啊。 》

12月10日18时10分，《每日经济信息》记者收到紧急邮件。 “我在等央行提高存款率。 这意味着央行将推迟加息。 ”一位权威解体者对记者说。

业内人士认为，公布的11月进出口、信贷、房地产等多项经济数据超出市场预期，是央行出手的原因。 但是，这次没有选择加息，可能是另一个敏感数据——CPI——低于市场预期的原因。

分解者认为，今天发表的cpi有可能不足5%，或略高于10月的4.4%，达到4.6%。

此人认为，在中央经济实务会议第一天宣布提高储蓄率，推迟加息，还是要体现管理层“先稳定经济”的意图。

许多经济数据“超预期”

昨天公布的一些数据有点超出市场预期。

根据海关总署的数字，11月份我国进出口总额为2837.62亿美元，比去年同期增长36.2%。 其中，出口增长34.9%，进口增长37.7%。 行业相关人员解体，由于优于预期的进出口数据，表面和外部都变暖，为了宏观调控恢复常态，需要拉开空之间的距离。

信贷方面，11月新增人民币贷款5640亿元，更超出预期，确定实现全年7.5万亿元的目标。 房地产方面，11月，全国70个大中城市住房销售价格比去年同期上涨7.7%，涨幅比10月缩小0.9个百分点。 环比上升0.3%。 这是9月以来房价连续3个月上涨，在调控不断加大力度的情况下，11月分量一起上涨的格局震惊了众多行业专家。

在这种情况下，央行出手提高储蓄率是有道理的，可以说表现出了收缩流动性的决心。

不提高利率表明对抑制价格有信心

央行选择了提高利率，提高储蓄率。 业内人士认为，这一信号表明11月份cpi将低于市场预期。 换言之，11月的cpi将在4.6%~4.8%之间，而不是5%。

业内人士认为，第一，国家及时采取了许多管制措施。 其中，最直接的手段是国家增加了食用油、玉米、棉花等农产品的销售。 另一方面，一些行政手段迅速有效地抑制了农产品的涨价。

关于月cpi的解读，发改委投资研究所原所长、中国投资协会副会长张汉亚对《每日经济信息》记者表示:“其实，各主管部委对cpi的期望目前并不一致。” 例如，统计局的预期一般很低，发改委有适当提高的趋势。

一位分析师敦促记者，央行不加息的理由是:1)国家对cpi的涨幅控制有信心2 )要体现“稳定”，还是“稳定”经济增长为首要 3 )考虑到国际因素，利差过大会导致越来越多热钱流入4 )由于利率调整的波及面较大，资金价格的增长会给金融(如信用价格、地方平台融资价格等)以及实体经济带来不确定性因素。

此人认为，中央经济实务会议第一天宣布提高储蓄率，推迟加息，首要目的还是体现管理层“先稳定经济”的意图。

股市中仍然有空动能

“国家为了抑制通货膨胀可以采取加息，但加息可能会给实体经济带来不明确的因素。 综合考虑，央行只选择了提高公积金率，推迟了加息。 ”张汉亚对《每日经济信息》记者说。

“不管是什么新的管制措施，都有不要太激烈地吃药，确保经济增长转换事业的和谐稳定地进行的前提，这是确定无疑的。 ’另一位研究者对记者说。

“央行提高存款准备金率后，股市反应最直接，本周股市周五反弹，但整体大跌。 ”一位经济界权威人士对《每日经济信息》记者表示，对未来股市的影响，至少有一种负面预期。

根据申银万国首席经济学家杨的增长，存款准备金率的上调符合市场预期，但加息预期依然存在，对股市形成利空。 虽然提高存款准备金率的靴子落地了，但杨成长认为短期股市即使有反弹力度也不大，投资者仍需谨慎投资。

业内人士期待着春节前大盘再次惯性下跌，以释放流动性紧缩的影响。 但是，下一个大盘表现调整的极限区域是10%左右，具体来说，上证指数可能以2600点为中心轴，在上下50点的位置挖完了洞。 因此，在这次挖洞的极限位置，可以较低地吸收场外资金，分批建设仓库。 但年是“十二五”开局的第一年，中国经济将开启新的增长趋势，因此在这一调整结束后，明年股市将出现震荡上涨的形式。 其中，特别是七大新兴战术性产业的相关股票，有非常大的投资机会。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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