“东兴证券当事人否认抄袭 深喉报料：还有两报告雷同”

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经过记者王鹏

昨天( 7月21日)，《每日经济信息》独家报道东兴证券研究员王玉泉发表的研究报告与其他证券公司研究员的复印件相同，全文被复制，引起业界关注。 不过，该研究员向记者承认，关于青岛软控和北斗星通的两家研究报纸确实来自其他证券公司，但他断然否认“抄袭”。

但是，昨天下午，《每日经济信息》记者又在知情的情况下反映了东兴证券研究员王玉泉的新情况。

间隔10个月问类似的问题

昨天给记者提供线索的，是原卖方的研究员，但他已经从原企业辞职，跳槽到了其他地方。

与前面报道中提到的北斗星通、青岛软控不同，该原卖方研究员发给记者的研究报告涉及a股另外两家上市企业，其中之一为生意宝( 002095，收盘价27.78元)。

东兴证券研究员王玉泉今年5月24日发表了题为“积蓄力量，等待厚积薄发的生意宝”的调查快报。 这些举报人提供给记者的，同样是生意宝的调查简报，由海通证券于2008年8月31日公布。 标题是“纵横扩大b2b“会员+广告”和增值服务”，作者是海通证券网络领域的拆迁师王朱远。

从两份研究报告公布的时间来看，海通证券分别于2008年7月9日和同年8月20日就生意宝进行了现场和电话调查的东兴证券研究员王玉泉于2009年5月12日前往企业。 前后时隔约10个月。

更令人惊讶的是，尽管两份报告前后相隔10个月，但复印件却有多处重叠。 由于都是实地调查，两份研究报告记录了拆迁师与企业高管交流的问题和回答。 王玉泉报告列举了四个问题。 其中一个是“企业使用的‘会员+广告’盈利模式目前比较稳定，但纺织和化工领域本身市场有限，而‘会员+广告’这种模式收益并不是无限增长，容易被模仿。 不是因为不断触摸天花板吗？” 在海通证券研报上，王朱远分解师首先提出的问题是:“‘会员+广告’模式会很快触及收入上限的天花板吗？”

偶然的一致不仅仅是这里。 在这两份报告中，拆迁师都表示实体经济恶化对企业快速发展的影响，“宏观经济不景气会不会让会员流失和快速发展新会员越来越困难？” 。

王玉泉研究员提出的问题，可以看出海通证券在一年前的调查中已经提到了。

本来，在对同一家上市公司的调查中，研究员的问题应该各有侧重。 更不用说在10个月的时间里，实体经济经历了金融危机的突然冲击、萎靡不振、部分领域的回暖过程，相应企业的经营环境也发生了巨大的变化。 追踪经营模式对企业快速发展的限制和会员数量的成长性，是这个时期该领域研究者的共识吗？

《每日经济信息》记者检索前后其他证券公司拆股师发布的研究报告，调查和深度报告共有3份，分别来自中信证券、兴业证券、东方证券，发布时间为2009年2月~2009年8月。 但是，在这三份报告中，不仅侧重点各不相同，而且几乎不涉及上述问题。

企业的回答多么蹊跷

《每日经济信息》记者进一步仔细调查了两份报告，发现所提问题相似，此外东兴证券研究员王玉泉从生意宝企业得到的答复也与10个月前海通证券研究员报告中记录的一致。 此外，王玉泉研报还有几个段落。 例如，他阐述了自己可以和生意宝在同领域与企业进行比较阿里巴巴的部分，以及企业快速发展模式等的文案。 海通研报也一样。

这是怎么回事？ 记者昨天就此联系了许多熟人证券公司的研究员。 一位研究员分析过，从口气来看，一位叫东兴证券的研究员的报告是一问一答型的，他自己提问，稍后记录上市公司的回答。 对于同样的问题，上市公司回答调查机构也不足为奇。 “另外，去年5月，我国纺织出口形势依然低迷，因此像生意宝这样的客户中，中小纺织公司电子商务网站面临的实体经济环境并不好转，因此在意这个问题也很正常。 ”

但是，他指出:“尽管如此，但报告后面记载的回答部分出现了雷同，这种情况并不顺利。” 高管10个月后说的话和10个月前不一样。 ”。

除生意宝这家企业外，上述举报人还为《每日经济信息》记者提供了另一份报告。 东兴证券今年3月31日公布，仍是计算机领域研究员的王玉泉同方股份( 600100，收盘价21.70元)调查快报显示，企业在控股股东清华大学的支持下，此前备受争议的公司多元化发展迅速，实属成功。 但是，同样的观点和文案也见于天相投顾分解师刘晓冬的调查报告中。 后者的调查时间是今年年初，报告书于1月5日发表。

该研究员否定了“模仿”

昨天下午，东兴证券研究员王玉泉通过某门户网站回应了“抄袭门”的事情。 王玉泉表示，《每日经济信息》称，青岛软控报告的雷同部分确实来自另一位研究员的研报。 但是他强调，摘录一部分是领域公开数据，没有注明出处是自己工作的失当。

关于天相投顾拆师对北斗星通制作的另一份研究报告，王玉泉表示，这不是研究报告，而是会议记录，同时也是当时陪同调查的私募研究员提供的，自己只是未经仔细核查而使用，打算采用其他人已经发表的研究报告

以上复印件与王玉泉向《每日经济信息》记者提交的书面答复一致。 但是，王玉泉向这个门户网站确定了否定了自己的模仿行为。

对此，其他证券公司的卖方拆迁师向记者表示，他们同意王玉泉背后的一个理由。 他告诉记者，调查上市公司，特别是在短短的一周内集体调查多家上市公司。 那时，作为主办方的证券公司研究员确实很忙，同行的参加者记录、总结也是业界的一般方法。 但是，最终总结时，组织必须负责审查报告，王玉泉在这方面做不到。

但是，对于王玉泉在青岛软控的方法，该卖方的拆迁师并未表示认可。 他向记者表示，证券公司方面做的深入报告，涉及领域的部分确实大多是来自行业内咨询企业的深入报告，但这类资料往往是证券公司付费购买的，不会直接从同行那里引用。

但是，该研究者指出，仅此而已，王玉泉的行为还只是侵犯了他人的知识产权。但是，从研究报告的复印件来看，重叠的部分不仅有相关资料，也有研究者根据该资料提出的意见，所以很简单。

昨天，《每日经济信息》记者联系东兴证券方面，想知道企业对此有何看法，但东兴证券研究所所长银国宏却处于无法接听电话的状态。 只是，以前他对记者说:“我一贯的态度是，研究员写报告很晚，写得再晚一点就没问题了，但一定是自己的。”

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