“国际板轮廓初显”

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“国际板的上市条件似乎已经成熟”。 中国证券监督管理委员会办公厅副主任王建军在“陆家嘴论坛新闻发布会”上发言，引发了业界加速国际面板上市的无限遐想。

据悉，作为中国资本市场对外开放和上海国际金融中心建设的重要组成部分，目前国际板块的法规、技术和监管准备进入“读秒阶段”。 在国际板上市的“硬件”已经具备的背景下，国际板何时上市取决于“社会共识”和“高层决策”两个重要因素。

三大准备事业基本上已经做好了将热钱封闭在“池塘”中的准备

对上海证券交易所来说，上市国际板首先要做三个准备。 一、做好包括发行办法、交易规则、上市规则和结算规则相关法规在内的法规准备； 二是交易所的技术准备，要保障各技术系统能够适应国际板的运行，确保交易的安全性。三是监管准备，对国际板上市的企业采用什么样的公司治理标准，采用什么样的新闻披露要求

“预计6月底这些事业将全部完成，之后有可能进入征求意见阶段，届时国际板块的规则和操作细则将会明确。” 情报官员表示:“但是，并不是说技术准备完毕就要上市，而是需要高层决策者根据外部环境，最终对主板进行拍摄决定后再上市。”

迄今为止，国际板的上市不仅受到规则准备的限制，也受到市场对国际板上市的必要性的日益限制。 但是，随着外部环境特别是国际环境的变化，质疑的声音越来越被取代。 最直接的触发因素是，在全球热钱暴涨、中国持续盈利的大环境下，国际板块成为中国热钱“池子”的一部分，缓解对中国国内股市、房地产市场、实体经济的直接冲击。

有望在跨境etf后上市

“更重要的是，随着中国经济快速发展进入新的历史时期，金融危机以后国际经济金融环境发生了微妙的变化，将为上海国际金融中心建设带来非常好的战术机遇，未来几年将是这一进程的关键时期。 国际板块作为其中重要的一环，必须随之加速。 ”。 分析师表示，“此前，人们担心国际板会不会给a股采血或成为国际资本大鳄的ATM机，但经过一年多的研究和探讨，这方面的担忧正在消失。 只要在循序渐进、扎实发布的基础上，做好各项规章制度的准备，国际板的发布必将对中国资本市场的快速发展，乃至中国经济的快速发展产生深远而正面的影响。 ”

王建军在发布会上指出，“这一年来，社会各方对出国际板的必要性有了新的认识，并逐渐形成共识，出国际板的条件即将成熟。” 今年以来，有关部门多次就国际板举行内部研讨会，召开频率和参加者规格表明，国际板今年上市的可能性越来越高。

“此前，跨境etf被各界视为国际板上市的预热项目，但何时发售跨境etf也成为了重新审视国际板上市的重要风向标。 近来，监管层对跨境etf的态度越来越确定，国际板有望在跨境etf上市后，在决策层的统一布局下，择时上市。 ”分解者说。

或者在资源类、技术类、成本类企业中引入要点

由于国际面板被确定为上海国际金融中心建设的重要部分，国际面板自身的定位也逐渐清晰。 此前有传言称国际板可能以美元计价，但随着近期监管部门的明确表态，国际板的人民币计价价格确定了几成，国际板服务在上海国际金融中心的确定定位也逐渐明朗。

“打出国际板有助于提高我国资本市场的国际竞争力，为未来资本项目全面开放后的全球化竞争积累经验。 因此，用人民币计价自然形成水道。 国际板不仅要开门迎客，还必须防范风险，前提是投资者的利益得到充分保护。 因此，国际板必须在上市公司结构、股利和再融资制度、跨境监管等关键环节做好应对准备。 “分解者说。”

迄今为止，中国证券监督管理委员会研究中心的相关研究人员对国际面板建设提出了以下建议。 首先，适当考虑降低挂牌价格；其二，国际板块需要推进资本市场国际化，海外上市的红筹股不得搭乘国际板块的“顺风车”，国际板块最后无法完成红筹板块；其三，股票发行体制和价格体系改革。 利用市场规律逐步降低国内外市场估值差异，有利于平稳接轨四、限制资金募集用途，完全强制股利政策和再融资制度，防止境外企业过度“打水漂”。 其五，通过跨境监管合作打击非法行为，防范国际金融风险的传导和扩散。

海外企业的选择是决定国际成功与否的最重要因素，因此，除了红色采购企业之外，选择什么样的企业进入国际板块受到各界的关注。

该研究员建议，近年来，我国经济增长越来越受到矿产资源和技术创新的限制，国际板块应多引进资源类、技术类和费用类企业。 为了防范政治风险，分散资产配置，必须引进领域、国家适度分散的大体上与我们互补的矿产资源特征和具有特定行业先进技术的快速发展中国家的企业。